金價下挫逾 4.5%,跌破 4,600 美元;美國殖利率飆升使聯準會降息延後至 2027 年

    by VT Markets
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    Mar 20, 2026
    黃金(XAU/USD)週四下跌超過 4.5%,主因是美國公債殖利率(持有公債可得到的報酬率)上升,加上市場擔憂能源價格偏高。金價自當日高點 4,867 美元回落後,交易在 4,588 美元。 本週多家主要央行維持利率不變,包括英格蘭銀行、歐洲央行、日本央行與美國聯準會(Fed,美國的中央銀行)。Fed 以 11 比 1 表決將利率維持在 3.50%–3.75%,Stephen Miran 支持降息 25 個基點(0.25 個百分點)。 Fed 的預測顯示:2026 年降息一次、2027 年再降息一次。Fed 預估 2026 年美國經濟成長率為 2.4%(前次 2.3%),核心通膨(扣除波動較大的食品與能源後的通膨)為 2.7%(前次 2.5%),整體 PCE 通膨(以個人消費支出物價指數衡量的通膨)為 2.7%(前次 2.5%),失業率維持在 4.4%。 截至 3 月 14 日當週,美國初領失業救濟金人數由 213K 降至 205K,低於市場預期的 215K。10 年期美國公債殖利率上升近 3 個基點(0.03 個百分點)至 4.289%,美元指數 DXY(衡量美元相對一籃子主要貨幣的強弱)下跌 0.7% 至 99.52。 貨幣市場(以利率期貨等工具反映市場對政策利率預期的市場)目前預期 2026 年不會降息,首次動作可能在 2027 年上半年。區域方面,伊朗攻擊卡達天然氣設施,造成 14 座 LNG 產線(液化天然氣生產線)中的 2 座受損,以及 2 座 GTL 設施(天然氣轉液體燃料的工廠)中的 1 座受損,並提高了 LNG 供應可能出現不可抗力(因戰爭、災害等無法控制因素而無法履約)的風險,最長可達 5 年,影響供應至義大利、比利時、韓國與中國。 技術面(用價格走勢與指標判讀行情的分析方法)來看,100 日 SMA(簡單移動平均線,用近 100 個交易日收盤價算出的平均線)在 4,577 美元是重要支撐;若日線收盤跌破,可能下看 4,500 美元,接著是 4,402 與 4,200;200 日 SMA 在 4,060 美元。壓力位(上方較難突破的價格區)包括 4,650 與 4,841 美元。

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