荷姆茲海峽風險
市場焦點仍在荷姆茲海峽的航運，雖然運量受限但仍在進行。中國、印度、巴基斯坦與土耳其（Türkiye）正透過與伊朗談判，確保或爭取船隻通行；法國與義大利也在洽談中。 IEA（International Energy Agency，國際能源署：追蹤能源市場並協調成員國能源政策的機構）執行董事 Fatih Birol 表示，全球能源貿易需要時間才能恢復，若有需要該機構已準備釋出更多庫存。伊朗外長 Abbas Araghchi 依據 SNNnews 表示，海峽只會對「敵人與支持其侵略者」關閉。 美國總統唐納・川普要求依賴該航線的盟國協助維護海峽安全並派遣軍艦，但數個主要盟友拒絕。IMO（International Maritime Organization，國際海事組織：負責全球航運安全與規範的聯合國機構）秘書長 Arsenio Dominguez 依據《金融時報》指出，護航無法「百分之百保證」船舶安全，軍事支援也「不是長期或可持續的解決方案」。 荷姆茲海峽仍是全球最關鍵的石油「咽喉點」（chokepoint：一條狹窄但非常重要、容易被封鎖或干擾的運輸要道）。最新數據顯示，每天仍有超過 2,100 萬桶原油通過這條狹窄水道，約占全球總消耗量的五分之一，這也是市場不安的主因。現在就算只是小規模海軍演習或強硬言論，也可能引發短期「波動」（volatility：價格在短時間內大幅上下震盪）快速升高。選擇權與波動策略
未來幾週可把「波動」視為可交易的目標，而不只押注價格漲跌方向。CBOE 原油波動率指數 OVX（衡量市場對原油未來波動預期的指標）在 30 多的低檔區間，仍屬偏高，反映市場緊張。買入 WTI 期貨的跨式（straddle：同一履約價同時買進買權與賣權，押注大波動）或勒式（strangle：買進不同履約價的買權與賣權，通常成本較低、同樣押注大波動）可用來把握可能出現的劇烈震盪。 也可用買權價差（call spread：買入一個買權、同時賣出更高履約價的買權，以降低成本並限制最大風險與最大獲利）來參與緊張升溫帶來的上行空間。這種做法能在價格上漲時獲利，同時把風險框住；考量局勢可能快速降溫，限制風險很重要。IEA 已確認必要時可釋出「戰略儲備」（strategic reserves：政府為應急而儲存的原油庫存），會抑制價格失控飆升，因此相較於直接買進買權（單買 calls：風險較難控管），限定風險的策略更合適。 EIA（Energy Information Administration，美國能源資訊署：發布能源供需與價格數據的政府機構）近期報告預估，今年全球石油需求將穩定增加 110 萬桶/日，主要由亞洲帶動。需求穩健意味任何供應威脅都更容易推升價格。可密切留意油輪通過荷姆茲時的航運保險費率；若突然飆升，往往是麻煩升高的領先訊號，也代表需要調整部位。 建立你的 VT Markets 即時帳戶 並立即 開始交易。
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