Rba Decision And Market Focus
接著市場焦點轉向週三的美國聯準會（Fed，美國中央銀行）決議。預期 Fed 在為期兩天的會議結束時，將把基準利率（benchmark rate，市場利率的主要參考）維持不變，區間在 3.50% 到 3.75%。 自伊朗戰爭爆發以來，能源價格上漲，分析師因此延後原本預期的降息時間。高盛（Goldman Sachs）經濟學家取消了 6 月降息的預測，改為預期 9 月與 12 月降息；先前預期是 6 月與 9 月。他們的理由是通膨（inflation，物價整體持續上漲）可能會走得更高。 回顧 2025 年 3 月，RBA 把主要利率升到 4.10%，而 Fed 當時維持在較低的 3.75%。當時伊朗地緣政治緊張推升能源價格，使通膨前景更難判斷。這種情況讓兩家央行的政策走向出現分歧，之後也逐步反映在市場上。 過去一年，Fed 為了壓制持續性的通膨，被迫比原先預期更積極升息，把基準利率提高到目前的 5.50%。RBA 也收緊政策（tightening，提高利率或減少寬鬆），但速度較慢，現金利率目前在 4.35%。美澳利差（interest rate differential，兩國利率差）擴大、且偏向美元，是 AUD/USD 從 2025 年初 0.7000 以上回落到如今約 0.6550 的主要原因之一。Inflation And Rate Path Uncertainty
目前美國通膨仍偏高且不易下降。最新消費者物價指數（CPI，用來衡量一般消費品與服務價格變動的指標）顯示年增 3.2%，仍明顯高於 Fed 的 2% 目標。這表示市場雖預期今年稍後可能降息，但時間點仍不確定。CME FedWatch 工具（根據利率期貨推算市場對 Fed 政策機率的工具）顯示，交易者估計 6 月前首次降息的機率約 60%，但會隨新數據快速改變。 澳洲也面臨類似問題，CPI 約在 3.4%，讓 RBA 很難考慮放鬆政策（easing，降息或增加寬鬆）。不過市場認為 Fed 更可能把利率維持在高點更久，持續支撐美元。關鍵大宗商品價格（commodity prices，例如鐵礦砂）近期也走弱。鐵礦砂對澳幣很重要，但在需求下滑後，價格已跌到每噸 100 美元以下。 在兩國通膨偏高但逐步放緩的背景下，AUD/USD 的價格波動（volatility，價格上上下下的幅度）可能仍較大。交易者可考慮利用這種波動的策略，例如在重要經濟數據公布前（如即將公布的美國 PCE 通膨報告）買入跨式（straddle，同時買進看漲與看跌期權、同一履約價）或寬跨式（strangle，同時買進看漲與看跌期權、不同履約價）。這些期權策略的好處是，只要匯價出現大幅波動，不必猜對方向也可能受益。 建立你的 VT Markets 即時帳戶 並立即 開始交易。
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