升級與市場焦點
唐納・川普表示，美國正與其他國家討論海上巡邏（用軍艦巡查與護航），以色列也正與美國合作，維持當地安全。他也警告，如果伊朗干擾胡爾木茲海峽的運輸，攻擊可能延伸到能源基礎設施（例如油田、煉油廠、港口、管線等）。 國際能源總署（IEA，各國合作的能源機構）宣布，將從戰略儲備（政府為緊急狀況準備的石油存量）釋出創紀錄的 4 億桶，以緩解供應緊張。IEA 表示，這種「協調釋放」（多國一起放油）能在短期增加供應，減少油價暴漲。 WTI 接近每桶 98 美元，市場正處於典型拉鋸：一方是地緣政治（國際衝突）造成的供應衝擊，另一方是各國用政策出手干預市場。若對伊朗設施進行軍事打擊，代表情勢明顯升級，讓原油供應風險大增。不確定性升高，意味著未來幾週價格大幅波動幾乎無可避免。 原油選擇權（用權利金買到「未來以特定價格買或賣」的權利）中的「隱含波動率」（市場用選擇權價格推算的未來波動預期）可能飆升到 2022 年烏克蘭戰爭爆發以來未見的水準。當時，CBOE 原油波動率指數（OVX，用來衡量原油市場預期波動的指標）曾大幅飆升，因油價一度衝破每桶 120 美元。可能會出現類似的市場反應；因此，不管漲或跌、只要波動夠大就可能受益的選擇權做法（例如同時押注大波動的策略）會更有利。 若認為衝突還會升級，買進買權（Call option：看漲選擇權，押注價格上漲）是最直接的方式。回顧 2022 年衝突初期即可看到，大型軍事事件往往能壓過一開始的經濟對策。若胡爾木茲海峽長期封鎖——全球約 21% 的原油要經過此處——IEA 的釋放規模相比之下可能顯得不足。
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