投機性空單減少
最新數據顯示，S&P 500 的投機性淨空部位明顯下降。雖然大型交易者整體看法仍偏悲觀（Bearish，看跌），但先前大舉押注市場下跌的部位正在回補（Short covering，買回先前賣出的空單以平倉）。這是超過六個月以來最大的一週淨空下降。 這次部位調整發生在 2026 年 2 月就業報告之後；報告顯示勞動市場健康但未過熱，薪資增速放緩至年增 3.1%。這讓市場更相信聯準會（Federal Reserve，美國中央銀行）不需要重啟 2025 年那輪升息（Rate-hiking cycle，連續提高利率的階段）。市場目前估計，利率維持不變（On hold，不升不降）的機率在夏季之前超過 70%。 2022 年底也曾出現類似的極端回補空單，之後市場在 2023 年明顯回升。參考這段歷史，交易者應謹慎維持過大的放空部位。較穩健的作法是降低看跌曝險（Exposure，持倉帶來的風險與影響），或用買進價外買權（Out-of-the-money call options，履約價高於現價、成本較低的看漲選擇權）來對沖（Hedge，用另一個部位降低原部位風險）放空押注。 空單回補也推動市場波動下降。VIX 指數（常被稱為「恐慌指數」，衡量市場對未來波動的預期）近期已從 24 以上降到 18 以下，代表投資人對投資組合保險（Portfolio insurance，常見做法是買入選擇權來防下跌）的需求下降。波動率下降
較低的波動，讓一些策略更具吸引力，例如在優質股票上賣出現金擔保賣權（Cash-secured puts，賣出賣權同時預留足夠現金，若被指派就以約定價格買入股票），讓想用較低價格進場的交易者有機會以折價取得部位。
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