瑞典央行（Riksbank）政策展望
Nordea 預期瑞典央行下週將把「政策利率」（央行設定的基準利率，用來影響借貸成本與市場利率）維持在 1.75% 不變，短期採取觀望。 中東戰爭與較高能源價格，預期短期會讓整體 CPIF 通膨增加約 0.5 個百分點。「整體／總體通膨（headline）」指包含所有項目（含能源）的通膨。文中形容目前影響不算劇烈，且是在原本偏低的基礎上增加。 文中也指出不確定性仍高，並表示本文使用 AI 工具製作，經編輯審閱。市場部位（Market Positioning）影響
情勢現在已大幅改變。2026 年 2 月的 CPIF 數據升至 2.4%，明顯高於 2.0% 目標，也高於市場預期的 2.1%。這與 2025 年一路偏低的通膨壓力形成強烈對比。 瑞典央行在 2025 年底兩度降息後，政策利率來到 1.25%，如今處境更棘手。市場目前至少已反映夏天前會有一次升息，與幾個月前相比出現明顯反轉。這種快速轉向正帶動瑞典資產大幅波動。 這使克朗（Krona，瑞典貨幣 SEK）走強，EUR/SEK（歐元兌瑞典克朗）在過去兩週從 11.50 降到接近 11.25。我們看到買入 SEK 買權（call option，看多的選擇權，押注貨幣升值）的需求明顯增加，推升 1 個月「隱含波動率」（implied volatility，由選擇權價格推算的預期波動程度）從約 7% 升到 9% 以上。這表示用選擇權押注克朗更強，可能有利可圖。 在利率市場，最直接的做法是押注政策利率走高。交易者可考慮在 2 年期瑞典「利率交換（interest rate swap）」（用固定利率與浮動利率互換的合約）上「付固定利率（pay fixed）」（代表押注市場利率上升時受益），因市場正把 STIBOR（Stockholm Interbank Offered Rate，斯德哥爾摩銀行同業拆借利率；常作為浮動利率基準）的未來利率路徑重新往上調。這等於押央行將不得不跟上市場目前預期的升息。 更緊的貨幣政策（透過升息讓金融環境變緊）也可能壓抑瑞典股票。我們認為買入 OMX Stockholm 30 指數的賣權（put option，看跌的選擇權，用來對沖下跌）是有效的避險方式；若瑞典央行在下次會議釋出比預期更強硬的升息訊號，能保護投資組合免於回檔風險。 建立你的 VT Markets 即時帳戶 並 立即開始交易。
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