對聯準會政策的影響
1 年期通膨預期卡在 3.4%，讓聯準會（美國中央銀行）降息（調降政策利率）路徑更難走。這個數字明顯高於 2% 目標，表示物價上漲壓力沒有像原本期待的那麼快降溫。對交易者來說，未來幾週「利率維持高檔更久」（higher for longer）的機率最大。 市場可能需要重新評估對 2026 年下半年降息的定價。這些預期持續偏高，再加上核心 PCE 通膨（扣掉波動較大的食品與能源、用來看長期物價壓力的指標）一直難以降到 2.9% 以下，讓聯準會更有理由保持耐心。賣出與 SOFR 利率掛鉤、交割在 2026 年末的期貨合約（以未來利率水準為標的的合約）可能是較穩健的做法，用來押注實際降息次數會比市場目前估的更少。SOFR（有擔保隔夜融資利率）是美國常用的短期利率基準。 這種狀況也像 2025 年的劇情：市場一再押注會降息，但聯準會最後因為數據頑強而延後。早在 2024 年初，市場甚至一度定價超過 150 個基點（bps，1 個基點等於 0.01 個百分點）的降息幅度，後來因通膨「很黏」（不容易下降）而大幅下修。現在交易者可能又在犯類似的誤判。 股票市場方面，這暗示應採取更保守的配置。利率長期偏高會壓縮公司估值（用未來獲利折算回今天的價格），特別是科技股與成長股。可考慮買入那斯達克 100 指數的賣權（put option，價格下跌時可能獲利的選擇權）作為避險，以防市場下跌。 這也可能代表美元重新轉強。當其他央行（例如歐洲央行 ECB）更願意放鬆政策（降息或減少緊縮）時，偏「鷹派」（hawkish，傾向維持高利率以壓通膨）的聯準會會形成更有利的利差（不同國家利率差距）。這通常有利於做多美元、做空歐元等貨幣的交易。美元與跨資產布局
立即開始交易 – 點擊這裡創建您的 VT Markets 真實賬戶
