頑固通膨與聯準會政策
這個數據本身不算新，但搭配 2026 年 2 月最新資料，訊號更明確。例如，2 月就業報告顯示新增超過 25 萬個工作，超過預估，表示經濟仍有力。另外，本週公布的 2 月消費者物價指數（CPI，用來衡量一般物價變動的通膨指標）小幅升到 3.2%，再次支持「通膨黏著、難下降」的趨勢。 因此，市場正在快速調整對利率的預期（重新定價：把原本的預測改成新的價格與機率）。回頭看 2025 年底，市場普遍期待 2026 年中前會降息多次，現在看來機率很低。5 月聯邦公開市場委員會（FOMC，聯準會決定利率的會議）降息機率已降到 15% 以下，和三個月前接近 80% 的預估相比，變化很大。 對股票衍生品（衍生品：價格跟著股票或指數變動的工具，例如選擇權、期貨）來說，這代表短期上漲空間可能有限。可考慮偏向區間盤整的標普 500（S&P 500，美國大型股指數）策略，例如在持有多頭部位時，賣出價外買權（out-of-the-money call，履約價高於現價的買權）來收取權利金（選擇權價格）。目前 VIX 指數（市場恐慌指標，反映預期波動）約在 14 的低檔，買防護性賣權（protective put，用來保護下跌風險的賣權）成本也相對低，可用作對沖（避險）。 在較高利率的環境下，美元仍可能受惠，因為高利率會吸引海外資金流入。押注美元對歐元或日圓持續走強的衍生品策略仍有吸引力。外匯衍生品與美元走強
可使用歐元/美元（EUR/USD）貨幣對的期貨（futures，約定未來用固定價格買賣的合約）或選擇權（options，買方有權利但不一定要執行的合約），目標是未來幾週匯價走低。
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