Adobe Systems 報告截至 2026 年 2 月的季度營收為 64 億美元，年增 12%。每股盈餘（EPS，指「每一股股票能分到的獲利」）為 6.06 美元，去年同期為 5.08 美元。
營收高於 Zacks 一致預估（Consensus Estimate，多位分析師彙整的平均預測）中的 62.8 億美元，意外超出（surprise，實際數字比預估多的幅度）+1.86%。EPS 也高於一致預估的 5.88 美元，意外超出 +3.1%。
服務及其他（Services and other）營收為 1.10 億美元，對比五位分析師預估的 1.1081 億美元，年減 19.1%。
訂閱（Subscription）營收合計 62 億美元，對比四位分析師預估的 60.9 億美元，年增 13%。
產品（Products）營收為 9,000 萬美元，對比四位分析師預估的 7,480 萬美元，年減 5.3%。
Adobe 同時超出營收與獲利預估，市場情緒可能立刻轉正。12% 的年增營收代表基本面仍強，可降低短期下跌風險。今年以來科技股僅小幅上漲約 4%，這份財報可能讓 Adobe 更突出。
最關鍵的指標是訂閱營收：年增 13% 且高於預期，確認 Adobe 核心商業模式（以訂閱為主的收入結構）健康。這個結果可能來自企業客戶持續採用 Creative Cloud 與 Document Cloud（Adobe 提供的雲端軟體服務），尤其近期資料顯示企業 IT（資訊部門）在軟體上的支出上季增加 7%。這也代表公司主打的 AI（人工智慧）功能正在轉成可持續的收入。
從衍生性商品（derivatives，以其他資產價格為基礎的金融商品，例如選擇權）角度看，財報公布前的不確定性已消除，預期隱含波動率（implied volatility，選擇權價格反映的市場「未來波動」預期）會明顯下降。2025 年第 4 季財報後也出現類似情況：公布後兩個交易日，隱含波動率下跌超過 25%。透過做空波動率（short volatility，押注波動會變小）策略，如鐵兀鷹（iron condor，一種同時賣出與買入不同履約價選擇權、賺取權利金的策略）或勒式組合（strangle，同時買/賣價外買權與賣權的組合）的人，可能因時間價值衰減（options decayed，選擇權隨時間流逝而變便宜）而獲利。
往後看，較低的隱含波動率會讓偏多策略更有吸引力。買進買權（call options，用較小資金押注股價上漲的合約）比財報前更便宜，能用較省資金的方式押注未來幾週延續上漲動能。若偏溫和看多，也可在低於現價的履約價（strike price，可買賣標的的約定價格）賣出現金擔保賣權（cash-secured puts，先備好足夠現金、賣出賣權以收取權利金的策略），在聯準會（Federal Reserve，美國中央銀行）近期釋出維持利率不變訊號的背景下，較容易獲得支撐的看法。
整體正面，但仍要注意較小的「產品」與「服務」營收持續下滑。分別年減 5.3% 與 19.1%，反映公司正持續淡出舊式產品。這也表示任何長期的衍生性商品部位，都應只綁定在訂閱型的數位媒體與體驗（digital media and experience，公司主要成長業務）表現上。
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