通膨數據與市場焦點
美國通膨數據符合預期。2 月 CPI（消費者物價指數，用來衡量一籃子商品與服務價格的變動）月增 0.3%，高於 1 月的 0.2%；整體 CPI 年增率維持 2.4%。 核心 CPI（排除波動較大的食品與能源價格，用來更清楚看通膨趨勢）月增 0.2%，低於 1 月的 0.3%，核心年增率維持 2.5%。市場接著聚焦週五公布的 PCE 通膨報告（個人消費支出物價指數，聯準會常用的通膨指標）。 對央行政策的預期也出現變化。路透調查指出，日本央行預計在 3 月 19 日將主要利率維持在 0.75%；約 60% 的經濟學家認為 6 月底前可能升至 1.00%。 國際能源總署 IEA（International Energy Agency，協調能源政策的國際組織）在 G7（七大工業國）支持下，同意從戰略儲備釋出約 4 億桶原油。川普表示與伊朗的戰爭可能「很快」結束，並稱「幾乎沒有目標可打」。政策分歧與交易影響
當時的主要推手——原油供應疑慮——隨著 2025 年年中衝突降溫，以及 IEA 協調釋放儲備穩定市場，已大致消退。WTI 原油（西德州中質原油，美國原油基準價格）目前約穩定在每桶 79 美元，相較戰爭期間曾超過 110 美元的高點，能源帶動的通膨已不是日本的主要擔憂，削弱日圓的壓力也因此減輕。 回顧當時，2025 年 2 月美國通膨維持在 2.4%，使聯準會（Fed，美國中央銀行）多數時間偏向鷹派（hawkish，指傾向升息、以壓制通膨）。如今最新 CPI 顯示通膨降到 2.1%，市場開始反映今年稍晚可能降息。這與 2025 年初「美元偏強」的環境不同。 日本央行之後確實如多數人預期把主要利率升至 1.00%，但立場仍偏保守。這使美日之間仍存在顯著、但略縮小的利差（interest rate differential，兩國利率差距，會影響資金流向）。不過，市場動能正在遠離「聯準會再升息」。 在地緣政治風險溢價（geopolitical risk premium，因戰爭與不確定性而額外反映在價格上的補償）消退、且聯準會下一步更可能是降息的背景下，USD/JPY 先前那種快速上衝的動能已停滯。交易者可考慮偏向區間盤整（range-bound，價格在區間內來回）或逐步下行的策略。例如在 152 附近賣出價外買權（out-of-the-money call options，履約價高於現價的買權；賣出代表收取權利金，押注價格不會大幅上漲），可望利用波動下降與上行受限的情況獲利。 建立你的 VT Markets 即時帳戶 並 立即開始交易。
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