市場驅動因素與風險情緒
美國 2 月 CPI（消費者物價指數，用來衡量一般民眾日常商品與服務價格變動）符合預期：整體通膨年增 2.4%，核心 CPI（扣除波動較大的食品與能源後的通膨，更能反映長期趨勢）年增 2.5%，均與 1 月相同。數據公布後，市場下調對 2026 年聯準會（Federal Reserve，美國中央銀行）降息的預期，到 12 月僅反映約 30 個基點（basis points，利率變動單位；1 個基點 = 0.01%）的降息空間。 英國方面，財政大臣 Rachel Reeves 表示，現在推出保護家庭免受能源成本上升影響的措施仍言之過早。牛津經濟研究院估算，若荷姆茲海峽（Strait of Hormuz，重要石油運輸要道）關閉長達兩個月，英國通膨可能高出 0.4%。 本週重點包括英國央行（Bank of England，英國中央銀行）總裁 Andrew Bailey 的談話，以及美國初領失業救濟金人數（申請失業補助的新申請數）、貿易收支（出口與進口差額）與房市數據。技術面（以價格走勢與圖表判讀市場）來看，GBP/USD 報 1.3399，上方壓力位（resistance，價格較難再上漲的位置）在 1.3430 與 1.3500，下方支撐位（support，價格較難再下跌的位置）在 1.3360、1.3330、1.3300。 鑑於中東衝突，市場出現典型的「避險」（flight to safety，資金轉向較被視為安全的資產）行為，通常有利美元。油價可能到每桶 200 美元的威脅，使能源與外匯市場的「隱含波動率」（implied volatility，從期權價格推算市場對未來價格波動的預期）快速上升。我們也可能看到 VIX（波動率指數，常被視為市場恐慌指標）回升至 20–25 以上，代表未來幾週不確定性偏高。對利率與 GBP/USD 的影響
美國通膨持平讓聯準會更難決策，因為新的能源帶動型價格壓力會降低降息的理由。在市場已下修 2026 年降息押注的背景下，美元的「殖利率優勢」（yield advantage，利率較高帶來的資金吸引力）更明顯，增加美元相對其他貨幣走強的可能。 對英國而言情勢更棘手，英國對能源價格波動相當敏感；2022 年底通膨曾飆破 11% 就是前例。若荷姆茲海峽關閉兩個月可能讓英國通膨多 0.4%，這是明顯的風險。市場將關注英國央行總裁 Bailey 的談話，以判斷央行如何在通膨上行時避免讓經濟活動明顯降溫。 從技術面看，GBP/USD 跌破先前支撐線，顯示走弱。美元基本面較強、英鎊較脆弱，可能導致進一步下行。 建立你的 VT Markets 即時帳戶 並 立即開始交易。
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