布蘭特原油在亞洲早盤一度大漲 28%，逼近每桶 120 美元，創 2022 年 3 月以來最高。之後在川普總統表示伊朗戰爭可能「很快」解決後，價格回落逾 15%，但布蘭特當天仍收高。 川普表示計畫豁免與石油相關的制裁，並讓美國海軍護送油輪通過荷莫茲海峽（Strait of Hormuz，關鍵的運油航道）。他也說不預期衝突本週結束，但行動進度超前。

市場對地緣政治消息的反應

他表示若伊朗干擾石油供應，美國將以「更、更強硬」的程度打擊。他也說油價因衝突被「人為」推高。 G7（七大工業國）財長表示，已準備採取措施支持全球能源供應。他們說將密切監測能源市場，並在需要時會面，分享資訊並在 G7 與國際夥伴間協調。 報導指出，川普正考慮釋出緊急石油庫存（emergency stockpiles，指政府在緊急狀況可動用的石油儲備）、暫停聯邦汽油稅（federal gas tax，對汽油徵收的聯邦層級稅），以及讓美國財政部（US Treasury Department，負責國家財政與金融政策的部門）介入原油期貨市場（oil futures market，交易「未來交割的原油合約」的市場）。 回顧 2025 年伊朗事件，布蘭特原油極度震盪。價格一度上衝近 30% 到接近每桶 120 美元，之後因川普發言急轉直下。這顯示地緣政治消息可以壓過供需等基本面（market fundamentals，指供給、需求、庫存等影響價格的因素）。

風險控管與選擇權策略

去年事件讓原油波動率指數 OVX（oil volatility index，以選擇權價格推算的市場波動程度指標）飆升超過 60 點，反映 2022 年烏俄戰爭初期的動盪。隱含波動率（implied volatility，市場用選擇權價格推算的「未來可能波動幅度」）大幅上升，代表交易者可用選擇權（options，一種「在期限內以特定價格買/賣」的合約）來交易波動本身，不只押方向。接下來若緊張升溫，像買跨式（straddle，同時買進買權與賣權、押價格大幅波動的策略）可能有效。 也要記得，川普一場記者會就能在幾小時內讓價格回落超過 15%。這證明政治介入是強但難預測的市場力量，可能壓住漲勢。因此，追蹤各國領袖發言的重要性，不亞於觀察美國能源資訊署 EIA（Energy Information Administration，美國官方能源數據機構）的每週庫存報告。 2025 年討論釋出緊急庫存，也是限制漲幅的關鍵因素。這套做法在 2022 年多次使用：協調釋出 SPR（Strategic Petroleum Reserve，美國戰略石油儲備，政府的國家級石油庫存）把油價從 120 美元以上拉回到 80 多美元區間。政府為壓抑通膨（inflation，物價普遍上漲）仍可能使用策略性釋出，對看多部位（long positions，押價格上漲的持倉）形成上限。 考量 2025 年盤中（intraday，單一交易日內）劇烈波動，直接持有原油期貨（futures，約定未來交割的合約）的純多或純空（outright long/short，只做單邊方向、未搭配避險）風險很高。改用買權價差或賣權價差（call/put spreads，同一到期日、不同履約價的選擇權組合）可明確限制風險，避免無上限虧損。目前布蘭特波動率約 35%（volatility，價格起伏幅度），2025 年事件提醒市場可能瞬間變臉。

立即開始交易 – 點擊這裡創建您的 VT Markets 真實賬戶