油價衝擊與盧比壓力
原油價格上升會拖累盧比，因為印度高度依賴進口石油。據報導，印度央行（RBI，印度準備銀行）在開盤早段出手，試圖限制匯率出現又急又單向的走勢，但 USD/INR 仍走高；路透表示 RBI 很可能賣出美元（用美元換回本國貨幣）來支撐盧比。 美元指數（衡量美元對一籃子主要貨幣的強弱）上漲 0.5%，至 99.35 附近。市場也在關注週三與週四將公布的美國與印度 2 月 CPI（消費者物價指數，用來衡量物價與通膨）數據。 當 USD/INR 向 92.80 的歷史高點逼近，應把它視為可能形成趨勢，而非一次性的急升。推動因素是 WTI 原油飆到每桶接近 100 美元，直接衝擊高度依賴進口的印度經濟。只要中東衝突造成的能源供應擔憂持續，盧比更可能走弱。 也要留意選擇權市場的隱含波動率（市場用選擇權價格推算出的未來可能波動幅度），它很可能已明顯高於平常較穩定時的 6–8%。波動率偏高時，買入選擇權（例如跨式策略 straddle：同時買入相同到期日與履約價的買權與賣權，用來押注大幅波動）較適合用來交易通膨數據公布前後的不確定性。在地緣政治情勢穩定前，賣出選擇權（收取權利金但承擔較大風險）風險極高。RBI 介入與交易影響
RBI 透過賣出美元支撐盧比，效果顯然不足以扭轉走勢。2025 年初也出現過類似情況：央行介入只能放慢速度，難以阻止由全球因素主導的匯率變動。因此，若 USD/INR 因 RBI 介入而短暫回落，可能被視為建立做多部位（看 USD/INR 上漲）的機會。 這不只是盧比走弱，也是美元整體走強的結果，原因在於資金避險（把資金轉向被認為更安全的資產）。美元指數（DXY）升至 99.35，顯示投資人正降低對新興市場的風險曝險。國際金融協會（IIF，追蹤全球資金流向的機構）的資料也顯示，地緣政治風險升高時，資金撤出新興市場的速度會加快。短期內，像印度這類市場的資金外流可能仍會持續。 展望本週，美國與印度的 CPI 報告很關鍵。若美國通膨高於預期，美元很可能全面走強。對交易者而言，做多 USD/INR 仍具吸引力，也可用買權（call options，看漲選擇權；支付權利金以換取在特定價格買入的權利）在數據公布前控制風險。
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