2 月通膨與農曆新年影響
今年前兩個月的貿易數據（出口與進口）預計在週二公布。市場預估 1–2 月合計：出口年增 9.3%，進口年增 8.5%。 依此推算，中國貿易順差（出口金額減進口金額的差額）將達 1,881 億美元。本報導提到，內容由 AI 工具產出並經編輯審閱。 回顧 2025 年初，可見中國經濟出現溫和復甦跡象。當時分析師預期，受農曆新年帶動，2025 年 2 月 CPI 年增率將達 1.0%，出口也可望年增 9.3%。這些預期形成對後續一年較謹慎的樂觀基調。 到了 2026 年 3 月初，情況較為疲弱，需要不同做法。中國國家統計局剛公布 2026 年 2 月 CPI 年增率僅 0.7%，低於市場預期，顯示內需（國內消費與投資需求）比去年同期更弱。這種偏弱走勢，可能可用買進消費類 ETF（交易所買賣基金，可像股票一樣買賣的一籃子資產）相關的賣權（put option，期權的一種；買方付出權利金後，取得在到期前以約定價格賣出標的的權利，用於避險或押注下跌），例如 Xtrackers Harvest CSI 300 China A-Shares ETF（ASHR），來對沖進一步下跌風險。 此外，2026 年前兩個月的貿易數據相較 2025 年初明顯轉弱。出口年增降至 4.8%，反映全球環境更嚴峻；進口年增則達 6.5%，高於預期，使貿易順差縮小。順差縮小可能讓人民幣匯率更波動；可留意 USD/CNH（美元兌離岸人民幣；CNH 指香港等境外市場交易的人民幣）相關的衍生品（derivatives，衍生性金融商品；價值來自匯率等標的）。貿易與匯率影響
2026 年 2 月官方製造業 PMI（採購經理人指數；高於 50 代表擴張、低於 50 代表收縮）為 50.1，僅略高於擴張門檻，且低於 2025 年 2 月的 50.9。這表示復甦仍脆弱，也暗示市場對未來波動的預期可能偏低。可考慮買進 FXI（iShares China Large-Cap ETF）的跨式策略（straddle，同時買進同一到期日、同一履約價的買權與賣權；用來押注價格將出現大幅波動，不必判斷方向），以在市場消化多空訊號時，抓住任一方向的大幅走勢。 油價方面，2025 年屬於較晚才發酵的因素，如今已成為直接壓力：布蘭特原油（Brent，全球重要基準油價之一）維持在每桶 80 美元以上。這會推高許多中國產業的投入成本，形成不利因素。交易者也可關注銅等工業金屬期貨（futures，期貨；約定未來以特定價格買賣資產的契約），因為進口偏強可能與政府主導的基礎建設支出有關；但若能源成本壓縮利潤，這種支出可能難以長期維持。
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