地緣政治風險再起，油價反彈
釐清後，WTI 原油收復先前跌幅，反彈至約 76.15 美元。 市場正把「地緣政治風險溢價」（因戰爭、制裁、供應中斷風險而讓油價額外上漲的部分）重新計入油價。先前一段較平靜的時間裡，布蘭特原油多數在 72–78 美元的區間內波動；伊朗這次否認，打破市場對快速解決的期待。油價立刻回升到 76 美元以上，顯示在這類消息下，市場下方風險有支撐。 對做「衍生性商品」（價格跟著其他資產變動的金融商品，例如期貨、選擇權）交易的人來說，這代表市場預期波動將更大。「CBOE 原油波動率指數（OVX）」（用選擇權價格推算市場對原油未來波動的預期）本週已上升 12% 至 38.5，為四個月高點。這表示買入「選擇權」（一種權利：可在期限內以特定價格買或賣標的）以押注大波動的策略，例如「跨式策略（straddle，買同一履約價的買權與賣權）」或「寬跨式策略（strangle，買不同履約價的買權與賣權）」，更可能受益於價格向上或向下的急劇變動。 同時，OPEC+（石油輸出國組織及其盟友）2026 年 2 月的產量數據顯示，各國仍大致遵守配額（依協議限制產量），使供給偏緊。市場也記得 2025 年中與荷姆茲海峽（Hormuz，重要石油運輸航道）相關的緊張情勢，曾使布蘭特「期貨」（約定未來以特定價格買賣的合約）短暫衝破每桶 90 美元後回落。交易者可能會在近期月份的期貨合約上增加偏多部位，期待出現類似但較溫和的上測。觀察布蘭特與 WTI 的差距，以及對更廣市場的外溢影響
布蘭特與 WTI 的價差值得關注。中東緊張情勢通常對國際基準布蘭特的影響更直接，而對以美國為主的 WTI 較間接，因而讓價差擴大。目前價差已到 5.80 美元，高於 2025 年第四季平均的 4.25 美元，交易者可預期差距可能進一步拉大。 這也會影響與通膨相關的衍生性商品與股票。2026 年 1 月的核心 PCE（個人消費支出物價指數，扣除食物與能源後用來觀察通膨趨勢的指標）仍停在 2.9%，若能源價格維持偏高，將讓央行決策更難。買入航空與運輸類 ETF（指數股票型基金，追蹤一籃子股票的基金）的「保護性賣權（protective put，用賣權為持有部位或產業風險做保險）」可作為避險，降低燃油成本上升對獲利的衝擊。 建立你的 VT Markets 即時帳戶 並 立即開始交易。
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