政策重點與市場穩定
中國表示將努力穩定房地產市場，並控制地方政府債務（地方政府借款形成的負債）。也計畫避免地方政府出現無序、浪費性的投資（缺乏規劃、重複建設或效率低的投資）。 報告提出推動人民幣跨境使用（在國際貿易與投資中更多使用人民幣）。也表示中國希望進一步開放服務業（如金融、電信、醫療、教育等對外資與競爭更開放）。 市場方面，AUD/USD（澳幣兌美元匯率）最新報 0.7070，當日下跌 0.07%。澳洲貿易數據疲弱以及中國 2026 年成長預測，使澳幣承壓。 我們認為中國下調成長目標，清楚代表未來對工業原料（用於製造與建設的原材料，如鐵礦砂、銅、鋁）需求可能較弱。此前鐵礦砂價格在 2025 年第四季已明顯走弱，因市場擔憂房地產而下跌超過 15%。因此，未來幾週可考慮在基本金屬（常用工業金屬，如銅、鋁）期貨（約定未來以特定價格買賣的合約）上建立放空部位（押注價格下跌）。選擇權與總體交易影響
澳幣的即時下跌直接反映此消息，我們預期走勢可能延續。AUD/USD 已明確跌破我們關注的 0.7100 支撐位（常見的技術分析價位，跌破代表可能轉弱）。買入澳幣的賣權（Put option，價格下跌時可能獲利的選擇權）能以風險較明確的方式參與這波預期的走弱（最大損失通常為權利金，也就是買選擇權付出的費用）。 對能源交易者而言，較低的成長預測可能壓抑原油需求。國際能源署（IEA，追蹤與分析全球能源市場的機構）上月報告已預估中國進口成長將比 2025 年更溫和。賣出價外買權（out-of-the-money call options，履約價高於現價、目前較不會被執行的買權）在布蘭特（Brent，國際基準原油之一）或 WTI（西德州中質原油，另一個基準原油）上，可能是利用價格上方壓力（漲幅受限）的較穩健策略（透過收取權利金）。 「適度寬鬆」的貨幣政策，加上主要西方央行仍偏緊（利率較高、資金較緊），代表人民幣可能偏弱。這種政策分歧在外匯市場帶來機會。我們認為買入 USD/CNH（美元兌離岸人民幣；CNH 指在中國境外交易的人民幣）買權（call options，價格上升時可能獲利的選擇權）是布局人民幣進一步貶值（對美元走弱）的方式。 中國股市方面，前景偏分歧，給波動交易者提供機會。較低成長目標不利股市，但對 AI 等產業的定向支持（針對特定產業的政策扶持）可能造成贏家與輸家。我們認為在恆生指數或富時 A50 指數（FTSE A50，追蹤大型 A 股的指數）賣出「勒式」（strangle，同時賣出價外買權與價外賣權；若指數維持區間波動可獲利）是可行作法。 這種放緩也會影響對中國消費依賴較高的全球股指。我們會特別關注德國汽車廠與歐洲精品品牌，這些公司在去年的財報中已提到中國銷售轉弱。交易者可考慮對德國 DAX 指數（德國主要股市指數）中的多頭部位做避險（降低下跌風險，例如用期貨/選擇權反向保護），因其對這類變化較敏感。
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