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    美國 MBA 抵押貸款申請量從 0.4% 升至 11%，顯示 2 月底強勁成長

    by VT Markets
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    Mar 4, 2026
    美國 MBA（抵押貸款銀行家協會）的房貸申請量在截至 2 月 27 日當週上升 11%。前一次數值為 0.4%。 這個數據來自 MBA 的每週調查，追蹤美國房貸（購屋貸款）申請活動的變化。 最新數據顯示，週增幅比前一週更快。聲明中未提供進一步細項。 我們回頭看 2025 年 2 月最後一週房貸申請量暴增 11% 的情況。那次飆升是對房貸利率短暫下滑的直接反應，形成短期的「趁低利率申請」機會，也凸顯市場對任何「融資條件放鬆」（借款成本下降）跡象非常敏感。 這代表聯準會（美國中央銀行）不太可能像市場在 2025 年所期待的那樣釋出降息訊號。對做衍生性商品（價值跟著其他資產或利率變動的金融合約）交易的人來說，應把焦點放在對「利率長時間維持高檔」環境更敏感的工具。我們看到市場對 SOFR（美元擔保隔夜融資利率，反映短期美元資金成本）期貨的選擇權（用較小成本押注未來方向、也可用來避險的權利合約）興趣上升，押注利率到第二季仍會維持在高位。 房貸申請放緩也暗示相關產業可能走弱。可以考慮在房屋建商 ETF（交易所交易基金，一籃子股票的基金，可像股票一樣買賣）上買進保護性賣權（put，當價格下跌時可獲利，用來降低虧損的避險工具），因這些公司會受到長期高借款成本不利影響。過去在房貸需求持平或下滑的期間（例如 2023 年大部分時間），房屋類股常出現盤整（在一定區間內上下震盪、缺乏趨勢）。 在不確定性下，一個重點是交易「波動」（價格起伏幅度）本身。去年的數據提供了明確方向，但現在的環境被互相矛盾的經濟報告主導。因此，買進 VIX 指數（俗稱恐慌指數，用來衡量市場預期波動）買權（call，押注價格上漲、也可用來避險的權利合約）可能是未來幾週對抗市場震盪的有效避險方式。

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