由於美國總統川普和國務卿盧比歐就可能對伊朗採取進一步行動發表了言論，中東緊張局勢加劇，美元避險需求增加。
受通膨擔憂和霍爾木茲海峽供應中斷風險的影響，油價上漲。
美元指數接近99.10，低於99.68，後者是自2025年11月以來的最高水準。美元兌紐西蘭元匯率走強。
主要外匯貨幣對與風險情緒
歐元兌美元在早盤跌至2025年11月以來的最低點後，回落至1.1600附近。
英鎊兌美元在美盤時段下跌後反彈，最終收於1.3330附近，此前伊朗常駐聯合國代表的講話以及科威特響起警報的報道提振了市場情緒。
美元/日圓一度升至約157.50，隨後回落。
澳幣/美元在早盤下跌後，回落至0.7050附近，市場關注澳洲服務業PMI、第四季GDP以及中國PMI數據。
黃金交易價格為每盎司5,118美元，早盤一度觸及5,379美元，美國公債殖利率上升對金價構成壓力。
各國央行在2022年增持了1,136噸黃金，價值約700億美元，創下年度最高增持紀錄。
3月4日至6日將發布重要數據，包括澳洲第四季GDP、瑞士CPI、歐元區PPI、美國ADP就業數據、ISM服務業數據、聯準會褐皮書、美國初請失業人數及美國非農業就業人數。
策略考量與對沖
鑑於中東緊張局勢急劇升級，我們應預期避險資金將持續流入美元。
在這種環境下，持有美元多頭頭寸頗具吸引力，例如可以透過買入歐元/美元和澳元/美元等貨幣對的看跌期權來對沖價格突然反轉的風險。
美元指數從近期2025年11月的高點回落，可能為這類策略提供更好的入場點。
霍爾木茲海峽石油供應面臨的重大風險是主要擔憂，也是原油價格上漲的直接催化劑。
這種情況讓人想起2019年和2020年初類似地區衝突爆發期間的市場反應，當時也導致了短期價格飆升。
因此，買入WTI或布蘭特原油期貨的虛值買權可能是一種成本效益高的方式，可以投機未來供應中斷的風險。
黃金的處境較為複雜，因為強勢美元和不斷上升的美國公債殖利率正在挑戰其避險吸引力。
由於價格已突破 5,100 美元，大部分地緣政治風險可能已被市場消化。
無論價格是繼續上漲還是大幅回調，交易者都可以利用跨式選擇權或勒式選擇權等策略從高波動性中獲利。
市場「恐慌指數」—芝加哥選擇權交易所波動率指數 (VIX) 上週可能已飆升超過 40%，交易價格高於 28，導致選擇權溢價高企，但也反映了高度的不確定性。
本週將公佈大量關鍵經濟數據，其中最重要的是周五發布的美國非農業就業報告。
繼 1 月報告顯示就業人數意外強勁增長 35 萬之後，如果再次出現強勁數據，可能會暫時轉移人們對地緣政治的注意力，並導致市場劇烈且難以預測的波動。
這場衝突加劇了本已存在的通膨環境，近期美國消費者物價指數 (CPI) 數據顯示，通膨率較去年同期持續高於 4.5%。
油價持續上漲將使聯準會的處境更加複雜，甚至可能迫使其在全球局勢日益動盪的情況下仍保持鷹派立場。
在這種背景下，那些受益於市場持續波動的策略顯得特別有利，因為央行政策和地緣政治事件會牽制市場走向相反的方向。
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