堪薩斯城聯邦儲備銀行行長傑弗裡·施密德週二在科羅拉多州丹佛市的丹佛都會區行政俱樂部發表演說時表示，通膨情況並不樂觀。他指出，通膨高企，需求超過供給。他的演講稿中並未提及伊朗衝突。
他表示，從一些管道了解到，人們對未來一年的前景持樂觀態度，他也認同這種看法。
通膨風險仍高企
施密德表示，在財政政策的推動下，經濟成長動能依然強勁。他指出，勞動市場處於平衡狀態。
他也表示，服務業通膨強勁，成長率超過了預期2%通膨水準所需的水準。他表示，他對人工智慧可能推動非通膨性成長持開放態度，但認為經濟尚未達到這一階段。
我們記得，在2025年全年，我們都聽過類似的關於高通膨和強勁需求的警告。如今，最新的2026年2月消費者物價指數報告顯示，核心通膨率頑固地維持在3.5%，這清楚地表明，市場先前的樂觀情緒是錯誤的。實現2%通膨目標的進程遠比預期緩慢。
這個現實應該促使我們關注那些押注降息次數減少或降息時間延遲的利率衍生性商品。聯邦基金期貨市場在過去一個月已經發生了大幅調整，從預測2026年降息三次轉變為目前預計到年底僅降息一次。
我們認為賣出 2026 年 12 月 SOFR（擔保隔夜融資利率）期貨是有價值的，因為預計聯準會將被迫維持緊縮的政策立場的時間將比許多人預期的要長。
為應對更高波動性做好準備
去年令人擔憂的強勁服務業通膨仍是主要問題，近期薪資成長數據仍高於4%，印證了這一點。
持續的政策不確定性預示著未來市場波動性將加劇。我們認為VIX指數目前徘徊在17附近，估值偏低，因此會考慮買入VIX的買權，以對沖潛在的市場回檔風險。
強勁的成長動能與持續的通膨疊加，對股市構成不利影響。儘管人工智慧曾被寄予厚望，有望成為非通膨性成長的動力，但目前尚未在整體生產力數據中看到這一趨勢。
因此，我們正在考慮買入標普500等主要股指的保護性看跌期權，尤其是在聯準會下次會議召開之前。
立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
