據三菱日聯金融集團（MUFG）高級貨幣分析師李哈德曼（Lee Hardman）稱，澳元和加元兌美元匯率較歐洲貨幣更具韌性。
澳元走強得益於澳洲儲備銀行行長布洛克（Bullock）的鷹派言論以及澳洲國債殖利率的上升。布洛克表示“每次會議都至關重要”，並駁斥了澳儲行僅按季度調整利率的說法。這促使利率市場參與者提前預期澳儲行將在今年年初進行第二次升息。
澳元展望
她指出，通膨率目前為3.8%，並表示董事會將考慮是否需要加快行動，而不是等待季度決策。
她還表示，澳儲行「非常關注」中東衝突可能對通膨預期產生的影響，並「做好充分準備」在必要時做出應對。
能源價格上漲可能會加劇人們對澳洲通膨持續高企的擔憂，並可能在今年年初進一步升息。然而，如果能源價格上漲導致更廣泛的避險情緒蔓延，風險資產價格下跌，澳元可能會面臨下行壓力。
我們還記得2025年的情況，當時由於澳儲行出人意料的鷹派立場，澳元兌美元走強。布洛克行長堅持“每次會議都至關重要”，這讓許多人措手不及，尤其是在通膨率持續高於目標水平的情況下。
這些言論推動澳元走高，因為市場已經消化了進一步升息的可能性。這種鷹派立場是對我們去年看到的通膨數據的直接回應，當時的通膨率徘徊在3.8%附近，並受到能源價格上漲的威脅。
澳洲儲備銀行（RBA）最終兌現了承諾，於2025年5月將利率上調至4.60%，以確保通膨預期保持穩定。
然而，如今情況已發生逆轉，2025年第四季最新公佈的通膨數據顯示為2.9%，終於進入了澳儲行的目標區間。
這項轉變使得市場關注從升息轉向降息，期貨市場目前預計澳儲行在2026年8月前降息25個基點的可能性高達70%。
現在的主要爭論點不再是澳儲行是否會升息，而是何時開始放鬆貨幣政策，這將從根本上改變澳元的走勢。
曾經支撐澳元的殖利率差如今有望收窄，因為澳儲行正準備在今年稍後降息。
為澳洲疲軟做好準備
有鑑於此前景，交易者應考慮在未來幾週內押注澳元兌美元走弱。買進2026年6月或9月到期的澳幣兌美元賣權，是掌握預期政策轉變帶來的獲利良機。
此策略可在風險可控的前提下，捕捉市場對澳洲央行降息預期增強時可能出現的下行風險。
然而，我們也必須考慮到澳元對大宗商品價格和全球風險情緒的敏感度。
鐵礦石價格在2025年底曾短暫上漲至每噸140美元，但此後回落至115美元左右，削弱了澳元的一個關鍵支撐。
較為謹慎的做法是使用看跌期權價差策略，即賣出較低行權價的看跌期權來融資買入較高行權價的看跌期權，從而降低前期成本並對沖大宗商品價格意外上漲的風險。
目前澳元選擇權的隱含波動率處於中等水平，反映出市場對首次降息的具體時間仍存在不確定性。
這為投資者提供了一個在澳儲行發出更明確的鴿派訊號之前買入選擇權的機會，因為澳儲行發出更明確的鴿派訊號可能會導致市場波動加劇。
現在建倉可以讓交易者同時受益於澳元/美元匯率的潛在下跌和選擇權價格的未來上漲。
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