西班牙2月失業人數增加3000人，低於先前預測的37,500人。數據顯示失業率增幅小於預期。此次更新未提供更多數據。
西班牙勞工意外事件
西班牙的就業數據令人大跌眼鏡，顯示其國內經濟遠比我們先前對2026年第一季的預期更為強勁。市場原本預期經濟將持續放緩，但這項數據迫使我們立即重新評估以西班牙為中心的資產配置。
我們應該考慮買入IBEX 35指數的短期看漲選擇權，因為該指數很可能會跑贏大盤。
這並非個案；西班牙服務業採購經理人指數（PMI）上週達到56.5，創下一年多來的新高。回顧過去，2025年第四季的旅遊收入也超出分析師預期近8%，顯示消費者仍保持驚人的韌性。
這一趨勢讓我們對桑坦德銀行（Banco Santander）和國際航空集團（IAG）等消費性和銀行類股票的看漲頭寸更有信心。與德國持續疲軟的經濟形成鮮明對比，這些數據顯得更有力。
我們還記得，德國工廠訂單在2025年底連續三個月萎縮，而這一趨勢至今仍未逆轉。
這種背離支援相對價值交易，因此我們應該考慮做多 IBEX 35 期貨，同時做空 DAX 期貨的結構。
歐洲央行利率路徑
最重要的是，西班牙強勁的經濟數據讓歐洲央行的處境更加複雜。歐元區1月核心CPI數據仍頑強地維持在2.5%以上，這種強勁的勞動市場表現使得歐洲央行4月降息的可能性降低。
我們認為，買進能夠從利率長期維持高點獲利的選擇權，目前是一種極具吸引力的避險策略。
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