週一，英鎊兌美元下跌約0.5%，至1.3310附近，創11週新低。隨後，由於伊朗相關避險情緒推動美元需求減弱，英鎊兌美元匯率回升至1.3400附近。
過去一周，英鎊表現落後其他G10貨幣，兌美元、澳幣、加幣和紐元均出現下跌，兌瑞士法郎基本持平，僅兌歐元和日圓走強。
英國央行2月以5比4的投票結果維持利率在3.75%不變，安德魯貝利投下了決定性的一票。貝利表示，3月19日的決定“確實是一個懸而未決的問題”，因為1月份服務業通膨率為4.4%，高於此前4.1%的預期，而失業率升至5.2%，工資增長放緩至4.2%。
英國政治與市場焦點
在英國政壇，工黨在戈頓和登頓選區的補選中敗給了綠黨，此前工黨曾保有該席位至2024年，這為即將到來的5月地方選舉增添了不確定性。
市場也密切關注財政大臣里夫斯的春季預算報告以及預算責任辦公室的最新預測。
在日線圖上，英鎊兌美元交投於1.3409附近，阻力位在1.3425附近的200日均線以及1.3520和1.3695附近。支撐位依序為1.3350、1.3250和1.3150；在周線圖上，阻力位在1.3650和1.37附近，200週均線在1.30附近，如果跌破1.3250，則可能下探至1.31-1.30。
回顧2025年同期的分析，我們發現英鎊兌美元在1.34附近承壓。當時的主要驅動因素包括英國央行分裂、英國政治不確定性加劇以及美元整體走強。這些因素準確地預示著英鎊將走弱。
在2025年剩餘的時間裡，隨著英國央行開始緩慢降息，將基準利率從3.75%降至目前的3.00%，英鎊的疲軟態勢得以延續。
正如去年補選失利後人們所擔憂的那樣，政治不穩定也限制了5月地方選舉後英鎊的任何大幅反彈。這導致英鎊在2025年分析中提到的1.3250支撐位附近徘徊，並在年底觸底。
2026 年展望轉變
今天，2026年3月3日，市場情勢發生了變化，英鎊兌美元匯率接近1.3550。英國近期公佈的2026年1月通膨數據為2.5%，更接近目標水平，但關鍵的變化來自美國。
美國非農就業數據已連續兩個月不如預期，這導致市場越來越相信聯準會將在今年夏季開始降息。這種央行政策分歧的演變有利於英鎊，表明我們應該利用衍生性商品來押注英鎊可能再次測試先前的阻力位。
買進行使價在1.3600附近的買權，可以用一種風險可控的方式掌握這波上漲動能。此策略利用了市場情緒的變化，而無需承擔直接持有現貨部位所帶來的無限風險。
具體而言，這些看漲期權的到期日為2026年4月或5月似乎比較合適，目標價位是1.3650-1.3700區域，該區域在去年的分析中被確定為關鍵阻力位。2025 年的區間震盪行情過後，隱含波動率依然溫和，因此選擇權溢價與此預期相符。目標是在市場重新評估聯準會政策後，從物價持續上漲中獲利。
這一觀點的主要風險在於英國勞動市場任何意外的強勁表現，因為目前的失業率穩定在 4.4%，這可能會促使英國央行採取更鷹派的立場。
我們還必須關注 50 日移動均線，它在 2025 年曾經起到指引作用，如今它又被視為關鍵支撐位。如果價格有效跌破該均線，則表示當前的上漲動能正在減弱。
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