澳元/日圓週二從早盤跌勢中反彈，上漲約0.38%，儘管受中東緊張局勢加劇引發的避險情緒影響。此前，澳洲儲備銀行行長布洛克發表了鷹派言論，截至發稿時，澳幣/日圓報111.62。
技術面依然看漲，價格正在測試上升通道的上軌，目標位在112.00。相對強弱指數（RSI）保持看漲，但尚未突破前期高點，暗示可能在進一步上漲前出現短暫回調。
關鍵阻力位
初步阻力位在年內高點111.70。突破此阻力位後，下一個支撐位分別為112.00和112.82，這兩個支撐位是透過111.70加上平均真實波幅（ATR）112計算得出的。
澳元走勢的關鍵驅動因素包括澳洲儲備銀行（RBA）的利率、鐵礦石價格、中國經濟表現、通膨、經濟成長、貿易平衡以及整體風險情緒。澳洲儲備銀行的目標通膨率為2%至3%，並可能採取量化寬鬆或緊縮政策。
鐵礦石是澳洲最大的出口產品，根據2021年的數據，其年出口額達1,180億美元，主要出口目的地為中國。貿易平衡的變動也會影響澳元匯率，因為它會改變進出口需求。
澳元/日圓目前的強勢主要源自於兩國央行政策的明顯差異。我們認為澳洲儲備銀行（RBA）維持鷹派立場，而日本央行（BoJ）則仍不願收緊貨幣政策。不斷擴大的利率差使得澳元兌日圓的套利交易越來越有吸引力。
政策分歧展望
近期數據印證了這個觀點。澳洲2026年1月的CPI報告顯示，通膨率維持在3.8%的堅挺水平，令許多人感到意外，並加劇了市場對澳儲行今年再次升息的預期。這與2025年的情況形成鮮明對比，當時我們還在討論降息的時機。目前，市場預期澳洲將持續高利率。
日本的情況進一步加劇了這種分歧。儘管通膨壓力不大，但日本央行仍保持謹慎態度，推遲任何重大的政策正常化進程。兩國政策差距目前已達到2025年年中以來的最大水平，推動了澳元兌美元匯率的上漲。
對交易員而言，做多期貨部位是取得正互換利率收益的直接途徑。從基本面來看，大宗商品價格及其主要貿易夥伴也為澳元提供了支撐。鐵礦石價格已穩定在每噸135美元附近，這得益於中國在2026年2月春節假期後公佈的優於預期的工業產出數據。這一改善表明對澳洲資源的需求將保持強勁。
鑑於強勁的上漲趨勢，在未來幾週內買入看漲期權是一種謹慎的策略。這使交易者能夠在嚴格控制自身風險（即支付的選擇權費）的同時，參與價格進一步上漲至115美元的行情。建議尋找2026年4月或5月到期的買權，以便有時間觀察趨勢的演變。
然而，動量指標（例如相對強弱指數RSI）顯示，該貨幣對正接近超買狀態，正如我們在2025年末的上漲行情中所看到的那樣。這表明在下一輪上漲之前，價格可能會出現短暫回調。
因此，利用任何短期回調建立多頭頭寸或買入看漲期權可能是一種更有效的入場策略。為了管理風險，交易者還應考慮買入看跌期權，以對沖市場情緒的任何突然逆轉。
如果該貨幣對跌破已建立的上升通道支撐位，這些看跌選擇權將提供有效的保護。這形成了一種平衡的策略，既能掌握上漲勢頭，又能應對市場波動。
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