週一早盤，避險需求推動市場走強，此前美國和以色列對伊朗發動了聯合攻擊。美國方面將於當天稍晚公佈2月份的ISM製造業採購經理人指數（PMI）。
攻擊造成伊朗最高領袖阿亞圖拉·阿里·哈梅內伊和多達40名高級官員身亡後，伊朗隨即對海灣地區的美國目標發動了報復性襲擊。真主黨聲稱襲擊了以色列的飛彈防禦設施，而美國全國廣播公司（NBC）新聞報道稱，有三名美軍士兵在行動中喪生。
區域局勢升級
BBC新聞報導，伊朗的攻擊行動持續到週一，巴林和杜拜均有爆炸發生，美國駐科威特大使館附近出現濃煙。BBC也通報稱，伊朗飛彈攻擊造成以色列貝特謝梅什9人死亡。
伊朗伊斯蘭革命衛隊宣布禁止任何船隻通過霍爾木茲海峽後，油價飆升。WTI原油價格一度突破75美元，創下6月以來的最高水平，隨後回落至略高於72美元，但當日漲幅仍超過7%。
黃金價格上漲超過2%，創下5,400美元以上的月度新高。美元指數上漲約0.75%，至98.35附近，美國股指期貨下跌1.3%至1.8%。
受油價上漲支撐，美元兌加幣匯率維持在1.3650附近。歐元兌美元下跌0.8%至1.1720附近，英鎊兌美元下跌近1%至1.3360附近，美元/日圓上漲超過0.5%至157.00附近。
波動率和對沖策略
我們看到市場恐慌情緒大幅飆升，這意味著波動性是目前的主要交易策略。我們預期芝加哥選擇權交易所波動率指數（VIX）將遠超35，與2022年烏克蘭衝突爆發初期的水準類似。
衍生性商品交易者應考慮透過VIX期貨或波動率ETF選擇權進行做多波動性策略。
霍爾木茲海峽的關閉對供應造成了重大衝擊，因為全球約21%的石油日消耗量都需經過該海峽。2019年，沙烏地阿拉伯的石油設施遭到攻擊，導致油價在一天內飆升近20%，當時的情況與霍爾木茲海峽類似，但規模較小。
鑑於此次衝突的規模，買入WTI和布蘭特原油期貨的買權似乎是主要策略。
由於美國股指期貨已經大幅走低，我們應該關注標普500指數和那斯達克指數等主要股指的保護性看跌選擇權。
今日公佈的2月份ISM製造業PMI數據已成過眼雲煙，因為市場目前已將能源成本飆升導致的經濟大幅放緩預期計入價格。這比我們2025年經歷的區域性銀行業危機帶來的衝擊要大得多。
黃金正扮演主要避險資產的角色，金價突破5,400美元大關印證了這一強勁趨勢。鑑於地緣政治風險已達數十年來的最高水平，油價上漲引發通膨的威脅日益加劇，我們預計對黃金的需求將持續成長。
買進黃金期貨或黃金ETF的買權是把握市場進一步上漲行情的直接途徑。
資金正大量湧入美元，我們預期歐元將持續受到衝擊。歐洲高度依賴能源進口，歐盟原油進口量佔其總進口量的95%以上，使其極易受到此油價衝擊的影響。交易者可能會發現買入歐元/美元看跌期權具有價值。
儘管市場普遍存在避險情緒，但由於資本尋求美國市場的終極安全保障，日圓兌美元匯率仍在走弱。這顯示我們應該關注美元/日圓的買權，押注美元的強勢將削弱日圓傳統的避險地位。匯價向157.00邁進表明其強勁的上漲勢頭可能持續。
加幣受到油價飆升的支撐，與強勢美元形成拉鋸戰。這使得美元/加幣的走勢更難以預測，因此，如果交易者認為這兩種力量最終會相互平衡，可以考慮區間震盪策略，例如賣出跨式選擇權。否則，在市場方向明朗之前，最好避開該貨幣對。
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