重點總結
- 目前，市場正在權衡地緣政治風險和不斷變化的美國降息預期。
- 由於美以對伊朗的打擊行動不斷升級，地緣政治風險加劇，黃金價格上漲近2%。
- 儘管美元走強，但股市仍上漲，顯示避險需求強勁。
- 能源價格持續上漲可能加劇全球通膨壓力。
現貨黃金上漲約1.9%，至每盎司5,376美元，此前曾觸及逾四周以來的最高水準。美國黃金期貨上漲約2.7%，至每盎司5,389美元。
這項推進是在美國和以色列對伊朗發動重大攻擊之後發生的，其中包括據報道伊朗最高領袖阿亞圖拉·阿里·哈梅內伊被殺，以及該地區持續不斷的飛彈交戰。
市場現在評估的是局勢長期不穩定的可能性，而不是局勢可控的升級。
地緣政治風險與避險資產配置
與以往的衝突不同，最新事態發展從根本上改變了地區政治格局。
領導階層的不確定性增加了誤判和持續軍事衝突的風險。
黃金價格的反應不僅反映了一條新聞標題，它代表了對地緣政治風險的更廣泛重新評估。
避險資金流入各類資產，儘管美元走強，黃金價格仍上漲。美元指數上漲0.27%，通常會抑制金價的漲幅。
但黃金與美元同步走強表明，目前的防禦性配置抵消了匯率波動的不利影響。
通膨與利率預期成為關注焦點
週五公佈的美國生產者物價指數意外走高，顯示通膨壓力可能持續存在。
中東局勢緊張導致油價持續上漲，可能加劇通膨風險。
能源成本上漲會直接影響運輸和生產鏈，可能使聯準會的政策路徑更加複雜。
市場目前普遍預期今年稍後降息的可能性較大。然而，如果通膨預期與地緣政治風險同時上升，市場預期可能會出現更大波動。
因此，黃金的前景將取決於通膨持續性和利率預期這兩個因素如何協同發展。
技術展望
黃金（XAUUSD）交投於5,391美元附近，盤中漲幅超過2%，金價加速走高，逼近前一波高點5,598.60美元。
日線圖顯示，在近期盤整階段之後，金價將延續強勁的上漲動能。
價格已順利突破短期移動平均線，其中5日均線（5234）及10日均線（5135）大幅上行。
20日均線（5056）和30日均線（5039）仍遠低於當前水平，並繼續向上傾斜，進一步鞏固了整體上升趨勢的強勁勢頭。
價格與長期均值之間的差距不斷擴大，顯示上漲勢頭強勁，但也增加了短期波動的可能性。
目前，直接阻力位在前期高點附近，接近5,600 點。
若價格果斷突破該水平，則將確認新一輪上漲行情，並可能打開通往5750-5800 點區域的道路。
下檔方面，先前在5250-5300 點附近的阻力位將成為第一個支撐位，隨後在5100 點附近將出現更強的支撐。
只要價格維持在 20 日均線上方，整體上漲結構就依然穩固，回檔很可能被視為當前上升趨勢中的修正。
本週值得一看
市場將密切關注即將公佈的美國勞動力數據，包括ADP就業數據、每周初請失業金人數和非農業就業報告。
強勁的經濟數據可能會抑制市場對降息的預期，並引發短期波動。
相反，疲軟的經濟數據加上持續的地緣政治緊張局勢，則可能增強黃金的避險屬性。
目前，黃金價格的反應是全球風險的整體重新定價所致，而非單一催化劑的影響。
點擊此處了解更多關於在VT Markets交易貴金屬的資訊。
常見問題解答
-
黃金價格為何上漲如此劇烈？
美國和以色列對伊朗發動大規模空襲，導致地緣政治緊張局勢大幅升級，金價應聲上漲。
目前市場預期的是地區局勢持續動盪的可能性較高，而非短暫的波動。在高度不確定時期，黃金通常會吸引避險資金流入。
-
為什麼美元走強的情況下黃金價格反而上漲？
美元指數小幅上漲，這通常會限制金價的上漲空間。然而，黃金價格與美元同步走強，顯示避險需求超過了匯率波動帶來的不利影響。
當兩種資產同時走強時，這通常預示著更廣泛的避險情緒，而不僅僅是簡單的匯率波動。
-
中東衝突對黃金價格的結構性影響是什麼？
中東局勢升級推高了全球市場的地緣政治風險溢酬。投資者尋求流動性和保值增值，黃金從中受益。
長期動盪也可能擾亂能源市場，推高通膨預期－這對金價構成另一個支撐。
-
油價上漲是否會進一步支撐金價？
是的。油價持續上漲會加劇通膨壓力。如果能源成本居高不下，各國央行可能面臨更複雜的政策環境。
當通膨風險上升或實際收益率承壓時，黃金往往表現良好。
-
這次上漲行情純粹是地緣政治因素造成的，還是仍存在結構性驅動因素？
目前金價走勢的催化劑是地緣政治因素，但結構性因素仍支撐著金價。
央行儲備累積、ETF資金流入以及對聯準會最終放鬆貨幣政策的預期，都為2025年黃金的整體上漲趨勢提供了支撐。
這些因素為金價提供了超越短期新聞的堅實基礎。
-
接下來哪些經濟數據可能會影響黃金價格？
即將公佈的美國勞動市場數據——包括ADP就業人數、初請失業金人數和非農就業人數——可能會影響市場對降息的預期。
強勁的數據可能會抑制市場對寬鬆政策的預期，並引發市場波動；而疲軟的數據加上地緣政治緊張局勢，則可能增強黃金的避險吸引力。
-
黃金價格的關鍵技術水準有哪些？
近期阻力位在5,600美元附近的近期高點。若能持續突破該水平，則可望再創新高。
下檔方面，初步支撐位在5,200美元至5,250美元區域。
-
什麼因素會導致黃金價格大幅回落？
地緣政治緊張局勢的迅速緩和，加上強於預期的經濟數據和實際收益率的上升，可能會降低避險需求並促使市場整合。
立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
