美元指數（DXY）週五下跌約0.2%，至97.60附近，此前公佈的生產者物價指數（PPI）走高緩解了市場對持續通膨和經濟成長放緩的擔憂。
自1月底觸及95.60附近的低點以來，美元指數已上漲約200點，但多次在98.00附近徘徊不前。
美國勞工統計局表示，1月最終需求PPI月增0.5%，高於先前0.3%的預期，12月的環比漲幅則向下修正為0.4%。PPI年增2.9%，該數據是個人消費支出（PCE）物價指數的組成部分。
聯準會政策預期
聯準會1月將利率維持在3.50%至3.75%之間，會議紀錄顯示，一些官員討論瞭如果通膨率持續高於目標水平，可能會升息。貨幣市場目前預計，首次全面降息最早也要到7月。
日內瓦舉行的美伊核談判釋放出喜憂參半的信號，川普總統警告可能採取軍事行動。此前，最高法院推翻了他早期的緊急關稅政策，川普隨後宣布計劃對全球商品加徵15%的新關稅。
儘管有所下跌，美元指數（DXY）2月仍有望上漲約0.6%，這將是自去年10月以來連續三個月下跌後的首次正成長。
技術分析顯示，阻力位在98.00-98.20和98.80附近，支撐位在97.40、97.00、96.40和95.50附近。
回顧2025年初，我們記得當時市場正努力應對頑固的通膨和聯準會內部的分歧。美元指數一度徘徊在98.00下方，許多人擔心持續高企的生產者價格將迫使聯準會維持高利率的時間比預期更長。而如今，這種不確定性的局面已與先前大相逕庭。
未來一年的市場展望
過去十二個月，經濟情勢發生了巨大變化。截至2026年2月底，美元指數(DXY)接近103.50，但自2025年第四季以來一直呈下降趨勢，當時GDP成長放緩至僅1.1%。
最近公佈的2026年1月消費者物價指數(CPI)證實，通膨率已降至2.8%，較去年令人擔憂的水平顯著下降。這些數據徹底改變了圍繞聯準會政策的討論。
去年1月，我們還在討論進一步升息的可能性；而現在，焦點完全集中在何時降息以支撐疲軟的經濟上。事實上，聯邦基金期貨市場目前定價顯示，聯準會在2026年5月會議上首次降息的可能性超過90%。
有鑑於此，交易者應考慮為美元進一步走弱做好準備。一種方法是賣出美元指數的虛值看漲期權，或建立看跌看漲期權價差，以在美元下跌或區間震蕩的情況下獲利並收取期權費。
由於聯準會政策轉向的具體時機尚不明朗，隱含波動率上升，使得賣出選擇權策略更具吸引力。
對於那些方向性判斷更為明確的投資者而言，美元任何反彈至阻力位附近的走勢都應被視為建立空頭部位的機會。這可以透過做空美元指數期貨或利用貨幣互換押注美國短期利率下降來實現。
未來幾週的主流策略將是逢低做空美元，以期聯準會即將啟動寬鬆政策。
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