美元匯率窄幅震盪，鮮有經濟數據公佈會影響貨幣政策。同時，標普500指數期貨預示股市將進一步走弱，美國公債殖利率走低。
美國公債價格上漲，10年期公債殖利率自2025年11月底以來首次跌破4.00%。在此期間，損益平衡通膨率保持穩定。
避險需求與低收益率
收益率下降與避險需求增加有關，包括與「人工智慧恐慌交易」相關的對沖行為。數據背景也顯示通膨壓力減弱，國內需求疲軟。
聯準會理事史蒂芬·米蘭再次呼籲加快降息，並表示「今年降息四次（每次100個基點）」是合適的，並傾向於更早採取行動。聯邦基金期貨已充分反映年底前降息50個基點的預期。
由於殖利率走低且沒有新的政策驅動數據，市場認為聯準會可以等待一段時間再重啟降息。
本文由人工智慧工俱生成，並經編輯審核。
美元匯率窄幅震盪，這種缺乏方向性的局面為衍生性商品交易者創造了機會。標普500指數期貨走弱，10年期美國公債殖利率跌破4.00%，市場發出了喜憂參半的訊號。
這種環境通常會對那些能夠從低波動性中獲利的策略有利。
區間震盪行情有利於波動性拋售
最新數據顯示經濟疲軟，印證了聯準會的耐心立場。例如，1月核心CPI為2.9%，表示通膨正在降溫但並未崩潰。
加上上個月零售銷售意外下降0.6%，經濟大幅波動的可能性不大。這意味著交易者應考慮在未來幾週內賣出波動率，因為區間震盪行情可能持續。
目前芝加哥期權交易所波動率指數（VIX）徘徊在14的低點附近，期權溢價仍然具有吸引力，值得賣出。諸如UUP等貨幣ETF或主要指數的鐵鷹式選擇權策略可能會受益於這種預期的波動乏力。
我們認為市場預期今年將降息約50個基點，考慮到聯準會有能力等待更多數據，這一預期似乎合理。這與我們2025年大部分時間經歷的利率波動形成了鮮明對比。
在獲得能夠改變這種耐心預期的重要數據之前，押注當前的交易區間將保持不變似乎是最謹慎的做法。
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