加拿大公佈的第四季GDP年化率為-0.6%，低於預期的0%。這意味著該季度加拿大經濟以年率計算出現萎縮，而先前的預期是零成長。
2025年第四季GDP萎縮0.6%，遠低於先前持平的預期，證實加拿大經濟比我們預想的更為疲軟。這給加拿大央行帶來了巨大壓力，迫使其採取更為鴿派的立場並考慮降息。鑑於加拿大貨幣政策可能進一步與美國政策背離，我們目前的因應措施是做好加幣走弱的準備。
最新數據顯示，1月通膨率維持在2.9%的高位，而失業率近期小幅上升至5.8%，顯示加拿大經濟成長放緩，增加了央行下一步行動的難度。在這種環境下，即使加拿大央行在下次會議上不降息，其前瞻性指引也可能非常謹慎。
因此，我們計劃買進第二季到期的美元/加幣看漲選擇權，以把握加幣預期走弱的機會。
這種負成長也對加拿大股市構成不利影響，尤其是多倫多證券交易所（TSX）的大型銀行和消費性公司。歷史上，類似2025年大部分時間出現的負GDP數據，往往會導致加拿大股市表現遜於美國股市。
因此，買進加拿大綜合市場指數ETF的看跌選擇權，是為未來幾週的潛在下行風險做好準備的直接途徑。
利率市場方面，我們看到了劇烈的重新定價，衍生性商品目前顯示年中降息的可能性大大增加。此次負GDP數據鞏固了這一觀點，並應繼續對短期債券殖利率構成下行壓力。
交易者應考慮那些能夠受益於短期利率下降的頭寸，例如基於加拿大隔夜回購利率平均值（CORRA）的期貨。
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