據報道，聯準會候任主席凱文沃許計劃從5月起大幅降息，人工智慧是主要理由。這種觀點將人工智慧與降低通膨和加速經濟成長聯繫起來，類似於千禧年之交的資訊科技。
文章指出，目前美國的通膨率約為3%，失業率也相對較低，這使得在當前經濟情勢下降息的合理性難以得到充分論證。沃什曾在11月發表於《華爾街日報》的一篇文章中寫道，人工智慧將透過提高生產力和增強美國的競爭力來起到通縮作用。
人工智慧作為通縮政策錨
德國商業銀行經濟學家貝恩德‧魏登施泰納和克里斯托夫‧巴爾茨博士表示，人工智慧對生產力的影響仍不確定，目前的宏觀環境通縮程度低於上世紀90年代。他們警告稱，快速寬鬆政策可能導緻美國貨幣政策過度擴張，並加劇2027年之前的通膨風險。
文章預計，沃什可能在2027年春季前降息100個基點。文章也指出，該文章由人工智慧工俱生成，並經編輯審核。
我們預計，隨著聯準會候任主席凱文沃許預計在5月上任，政策將發生重大轉變。他暗示將大幅降息，理由是人工智慧將起到通縮作用。
這與1月公佈的最新CPI數據直接衝突，該數據顯示核心通膨率頑固地維持在3.1%。未來幾週，無論通膨數據如何，交易員都可能開始將這些降息預期計入價格。
我們可能會看到短期利率期貨買盤增加，市場預期聯準會將在夏季採取更鴿派的立場。這也可能導致殖利率曲線更加陡峭，因為對未來通膨的擔憂可能會推高長期債券殖利率。
為更高的通膨尾部做好準備
鑑於這項政策可能過度擴張，為2027年更高的通膨做好準備是一項關鍵策略。這包括關注通膨互換和其他衍生性商品，這些衍生品可以在通膨超過聯準會目標時獲利。
聯準會新政策的不確定性與持續的通膨數據之間的矛盾表明市場波動性將會增加，從而使利率選擇權更具吸引力。
我們還記得上世紀90年代末的生產力繁榮，但如今的情況卻截然不同。2025年的第四季數據顯示非農業生產力成長放緩，這使人們對人工智慧驅動的短期成長前景產生了懷疑。
此外，與網路泡沫時期相比，如今高企的政府債務水準限制了聯準會的政策彈性。
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