市場洞察 
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西班牙2月消費者物價指數（CPI）較上月上漲0.4%，高於先前0.3%的預期。數據顯示，當月物價上漲速度超出預期。新聞稿中未提供更多細節。
對歐洲央行政策的影響
西班牙通膨數據超出預期，我們預期歐洲央行將採取更謹慎的立場。這項意外走高的數據強化了歐元區潛在價格壓力依然強勁的觀點。因此，市場對近期降息的預期可能會推遲到夏季。
這項數據也印證了我們在2026年初觀察到的一個更廣泛的趨勢：儘管整體通膨數據有所緩和，但服務業通膨仍然居高不下。歐元區核心通膨率近期在1月回落至2.6%，但西班牙的這一數據表明，通膨放緩的最後階段將十分艱難。這種通膨黏性正是歐洲央行決策者幾個月來一直警告的。
對於利率交易員而言，這意味著需要重新評估先前已將大幅降息預期計入的短期利率期貨（STIR）。我們看到市場出現轉變，今天上午4月降息的可能性已降至40%以下。那些受益於「利率長期走高」情景的頭寸，例如支付固定利率的利率互換，現在看起來更具吸引力。
在股票市場，持續的通膨對估值構成不利影響，尤其對那些對成長敏感的產業而言。我們應該考慮買入歐洲主要股指（例如歐元區斯托克50指數）的看跌期權，以對沖潛在的市場下跌風險。我們在2025年末也看到了類似的動態，當時出人意料的強勁經濟數據推遲了降息預期，並引發了股市短暫但劇烈的拋售。
這一發展可能為歐元提供一些短期支撐，因為它擴大了歐元與那些央行立場更為鴿派的貨幣之間的利率差。
歐元交易注意事項
選擇權交易者可以考慮買入近期到期的歐元/美元看漲期權，以把握這一潛在強勢機會。該貨幣對一直在1.0950附近窄幅震盪，而這一消息可能成為其測試1.10阻力位的催化劑。
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