週五早盤，歐元兌美元匯率在1.1800附近徘徊，歐元區通膨走軟抵銷了美國關稅帶來的不確定性。交易員們正等待德國的CPI初值數據，同時美國PPI報告也即將發布。
美國最高法院裁定，川普政府廣泛使用緊急權力徵收關稅的做法無效。作為回應，川普總統對進口商品徵收了15%的關稅。
美國貿易代表傑米森·格里爾週三表示，川普計劃在未來幾天內將許多國家的關稅稅率提高到15%。除非國會延長，否則該授權的有效期為150天。
歐盟議員週一推遲了對歐盟與美國貿易協議的批准，理由是美國關稅政策存在不確定性。此前，人們對美國措施可能如何變化存在疑問。
歐元區1月通膨率降至1.7%，為16個月以來的最低水平，核心通膨率年減至2.2%。這些數據提升了市場對歐洲央行採取更鴿派立場的預期，這可能會對歐元兌美元構成壓力。
回顧2025年初，歐元兌美元匯率在1.1800附近窄幅震盪。市場陷入兩難：一方面擔心美國關稅政策會削弱美元，另一方面又擔心歐元區低通膨會拖累歐元。這種僵局導致匯率走勢緩慢，但潛在緊張情緒卻很高。
當時15%的美國關稅不確定性成為主導因素，直接加劇了通膨壓力。聯準會首選的通膨指標——美國核心個人消費支出（PCE）——隨後在2025年第三季攀升至3.8%。這一出乎意料的通膨使得聯準會未能如許多人預期的那樣放鬆貨幣政策。
另一方面，歐元區2025年1月1.7%的疲軟通膨數據則是明顯的警訊。歐洲央行確實採取了更鴿派的立場，於2025年6月將存款便利利率下調了25個基點。這項政策分歧是歐元在當年剩餘時間內走弱的主要催化劑。
歷史表明，政治聲明可以凌駕於經濟數據之上，造成顯著的價格波動和劇烈波動。在關稅決定出台後，我們看到歐元/美元3個月選擇權的隱含波動率在2025年第二季飆升超過30%。因此，衍生性商品交易者應將地緣政治事件的風險溢價計入價格。
目前，歐元兌美元交易價格接近1.1250，市場動態似乎再次轉變。最新數據顯示，歐元區2026年1月工業生產意外成長0.5%，美國首次申請失業救濟人數已連續三週上升。這可能預示著美國經濟的強勁表現正在減弱，暗示歐元/美元存在反彈的可能性。
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