歐洲央行行長克里斯蒂娜·拉加德將於今日在歐盟議會經濟與經濟委員會發表演說。她近期曾提及「彈性」的貨幣政策決策，而市場預期利率將在2026年剩餘時間內維持穩定。未來幾天即將公佈的CPI數據可能對利率預期影響有限。目前，歐元兌美元的短期利差被認為對歐元/美元不利。
歐洲央行政策展望
市場對美元的信心尚未充分恢復，因此歐元兌美元匯率不太可能進一步大幅下跌。除非伊朗局勢出現重大升級，否則1.1750水平被視為支撐位。鑑於歐洲央行官員暗示將維持政策彈性，市場預期2026年剩餘時間利率將維持不變。
歐元區1月最新公佈的CPI數據顯示，整體通膨率為2.3%，此水準不足以促使政策調整。這進一步印證了我們先前的觀點，即歐洲央行在可預見的未來將繼續維持利率不變。
美國和歐元區之間的利率差繼續對美元有利，美國2年期公債殖利率約為4.50%，而德國2年期公債殖利率約為2.75%。然而，近期疲軟的美國經濟數據，例如ISM製造業指數跌至49.5，暫時抑制了美元的強勢。這也解釋了市場為何缺乏推動歐元兌美元大幅下跌的信心。
鑑於當前低波動性和強勁的支撐位，賣出選擇權似乎是一種可行的策略。我們認為1.1750是一個穩固的支撐位，因此對於賣出週線或月線看跌期權以收取權利金而言，這是一個頗具吸引力的行權價。這種策略的優點在於，我們預期該貨幣對將維持區間震盪。
需要監測的關鍵風險
這種橫盤整理的走勢模式，在經歷了前幾年激進的升息週期後，我們在2025年已經逐漸習慣了。因此，交易者應密切關注任何重大的地緣政治新聞，尤其是與伊朗相關的消息，因為這是可能打破當前市場平靜的主要風險。
此類事件很可能導致波動性飆升，並挑戰1.1750的支撐位。
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