多個資產類別的風險偏好有所改善，利率預期鴿派情緒減弱，支撐了美元指數。
隨著市場對近期前景的信心增強，以及對大規模失業的擔憂緩解，市場對美國降息的預期也隨之改變。
聯準會6月會議降息的可能性今年首度跌破50%，最終收在48%。此前，核心個人消費支出（PCE）增速回升至3.0%，加劇了市場對聯準會提前降息的疑慮。
利率重新定價和美元支撐
由於市場對降息預期已成定局，美國公債殖利率曲線全線上漲。
2年期公債殖利率上漲0.9個基點至3.47%，10年期公債殖利率上漲2.3個基點至4.05%。
報告也指出，5年期美國公債拍賣會表現疲軟，這也是利率環境改變的另一個跡象。
文章指出，該報告由人工智慧工具輔助生成，並經編輯審核，其中包含FXStreet Insights團隊整理的內容。
我們看到，投資人正迅速撤回對聯準會今年上半年降息的預期。
1月出乎意料的強勁就業報告顯示新增就業人數26.5萬個，降低了人們對近期經濟放緩的擔憂。
此外，通膨持續走高，為美元創造了支撐環境。
就在幾週前，聯準會在6月會議上降息的可能性今年首度跌破50%。現在，芝加哥商品交易所（CME）的聯準會觀察工具顯示，截至今天早上，這些機率已進一步暴跌至僅35%。
通膨持續走高，1月核心個人消費支出（PCE）數據頑固地維持在2.9%，正迫使市場預期進行重大調整。
國債殖利率曲線波動與交易部位
隨著市場對降息預期逐漸消化，美國公債價格出現顯著波動。
對聯準會政策高度敏感的兩年期公債殖利率，近幾週已從約3.47%攀升至4.70%以上。
這一轉變表明，交易員正在為「高利率持續更長時間」的環境做準備，這與先前的預期截然不同。
對於衍生性商品交易員而言，這意味著可以採取受益於美元走強和殖利率波動加劇的策略。
美元指數（DXY）選擇權已攀升至104.50，可用於避險，以期獲得進一步收益。
我們也應考慮國債期貨策略，例如買入看跌期權，以對沖或押注收益率持續上升的風險。
這與2025年底的市場情緒截然不同，當時市場預期今年將多次降息。
去年的市場共識是基於通膨下降速度遠超過實際水準的預期。目前數據對整個說法提出了挑戰，迫使我們更靈活地調整立場。
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