歐洲議會已暫停批准歐盟-美國貿易協議，以便就美國新關稅措施尋求明確答案。暫停批准是由於美國最高法院2月20日的一項裁決以及美國可能採取的新關稅措施帶來的不確定性。
2月20日的裁決推翻了《國際經濟權力法》（IEEPA）中的關稅條款，引發了歐洲對現有協議是否仍然有效以及未來可能實施哪些關稅的疑問。歐盟的擔憂包括進一步實施《歐盟貿易法》第232條和第301條關稅的時間和可能性。
關稅不確定性和法律清晰度
川普總統宣布根據《122條款》對所有貿易夥伴加徵10%的新關稅，並表示稅率可能很快就會升至15%。白宮表示，具有法律約束力的協議仍將繼續履行，但歐盟決策者仍不清楚這在實踐中將如何運作。
歐洲議會貿易委員會正在等待更多細節，包括擬議的降低美國工業品進口關稅的方案。歐洲官員也密切關注鋼鐵關稅的變化以及可能的行業豁免。
歐盟貿易專員馬羅斯·塞夫科維奇表示，如果情況更加明朗，該協議可能在3月獲得批准。文章指出，本文由人工智慧工俱生成，並經編輯審核。
歐盟與美國貿易協定批准進程的近期停滯，為未來幾週的市場帶來了巨大的不確定性。由於美國新關稅政策缺乏明確性，這種情況直接影響與跨大西洋貿易相關的資產。
受此消息影響，衡量歐洲市場恐慌情緒的關鍵指標——VSTOXX指數，光是本週就上漲了15%。
市場對沖和波動率策略
對外匯交易員而言，這意味著歐元兌美元將面臨一段時間的下行壓力。在局勢明朗之前（可能要到3月下旬才能明朗），歐元走弱的風險依然存在。
歐元兌美元選擇權一個月期隱含波動率已攀升至8%以上，反映市場預期價格波動幅度將更大。
我們應該考慮使用選擇權對沖歐洲工業和汽車類股的風險敞口，這些股票面臨的風險最大。買入德國DAX等指數的看跌期權，可以直接對沖貿易談判破裂可能導致的市場下跌風險。
我們在2025年最初的232條款關稅談判升級時也看到了類似的模式，當時這些板塊的表現比大盤低3-5%。這種程度的政治不確定性使得未來幾週做多波動率策略頗具吸引力。
時間表尚不確定，但預計最終會有一個解決方案，無論結果是好是壞，這都可能導致市場劇烈波動。一旦最終決定做出，做多歐洲主要股指的跨式選擇權策略可以從價格的大幅波動中獲利。
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