週二，澳元兌美元在0.7060附近窄幅震盪，漲幅不到0.1%。
在澳洲週三公佈CPI數據之前，澳元兌美元已在0.7000至略低於0.7150的區間內波動近四周，波動幅度約為150個基點。
澳洲儲備銀行在2月的會議上將利率調高25個基點至3.85%，這是自2023年11月以來的首次升息。市場預期，5月再次升息的可能性約為76%，因為通膨率仍高於2%至3%的目標區間。
聚焦澳洲通膨
澳洲1月CPI預計為3.7%，低於先前預測的3.8%，而剔除其他因素後的平均CPI預計將維持在3.3%不變。數據將於週三公佈，是澳元近期走勢的重要驅動因素。
美國方面，川普總統在最高法院上週五裁定先前的關稅措施無效後，宣布對全球商品加徵15%的新關稅。
美國2月消費者信心指數從89升至91.2，但該指數已連續13個月低於80的衰退預警水準。
技術面方面，澳幣兌美元匯率從1月低點0.6590附近反彈後，目前高於50日均線（0.6890附近）和200日均線（0.6660附近）。若突破0.7150，則可能上探0.7200；若跌破0.7000，則可能將市場焦點重新集中至50日均線。
回顧一年前，澳幣兌美元匯率在0.7100附近盤整，許多人預期澳洲儲備銀行將再次升息。由於通膨居高不下，市場預期升息將在2025年5月前完成。當時看漲的結構似乎很穩固，價格遠高於其關鍵移動平均線。
市場體制轉變
美國對全球商品加徵15%的新關稅，令先前的樂觀情緒曇花一現。此舉令市場風險情緒惡化，澳幣漲勢受阻，止步於0.7150關口下方。
不確定性導致澳元兌美元在2025年第二季打破了上升趨勢。
去年，澳洲通膨開始放緩，2025年12月的最新季度數據顯示，消費者物價指數（CPI）已降至3.1%。這較2025年1月預測的3.7%大幅下降。
通膨降溫趨勢從根本上改變了澳洲儲備銀行（RBA）的政策展望，使其從鷹派轉向中性。RBA在2025年5月再次升息至4.10%，但此後一直維持利率不變。
我們現在討論的不再是下一次升息的時間，而是央行何時可能開始考慮寬鬆政策。市場已完全消化了澳儲行在2026年剩餘時間內進一步收緊貨幣政策的可能性。
目前，澳元兌美元交易於0.6620附近，市場環境與一年前的看漲盤整截然不同。市場關注點已從逢低買入以期突破，轉變為在既定阻力位附近做空反彈。
當時的強力支撐位－50日均線，如今已成為0.6710附近的關鍵阻力位。
對於衍生性商品交易者而言，這意味著策略應調整以適應更低的區間震盪環境。買入長期看跌期權以對沖進一步下跌的風險，或在0.6750-0.6800阻力區域上方賣出看漲期權價差，可能有效。
2025年初的高波動性已經消退，現在的市場更適合收取選擇費，而非追逐動能。
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