週一拋售潮過後，美國股指期貨在倫敦交易時段於盤中關鍵區域進行盤整。TPO指標顯示中性，價格圍繞價值區間震盪，而非出現明顯的延續走勢。

道瓊指數期貨交投於48,896點附近，略高於中樞軸點（48,852點），接近POC點（48,920點）。關鍵價位包括上方區間50,360點及下方區間47,344點。

道瓊關鍵日內交易門

道瓊指數的上限區間為49,208-49,428點，下限區間為48,496-48,276點。上漲參考區間為48,936-49,200點，下跌參考區間為48,768-48,580點。

標普500指數期貨目前在6,863點附近，略低於6,866.50點的中心樞軸點，略高於6,862.50點的POC點位。其上限區間為6,979.50點，下限區間為6,764.00點。

標普500指數的上限區間為6,893-6,909點，下限區間為6,842-6,827點。上漲參考區間為6,872-6,887點，下跌參考區間為6,860-6,847點。

納斯達剋期貨接近24,840點，位於下軌附近（24,901-24,831點），接近關鍵點位（24,823點）。主要價位包括上軌25,405點、中軸點25,015點和下軌24,535點。

納斯達克突破分解圖

如果那斯達克指數守住下限，關注點將轉向25015點，然後是25107-25163點的上限，以及25132點、25210點和25256點等水準。

如果跌破下限，參考點位包括24775點、24718點、24648點，然後24350點、24236點、24144點、24051點和23937點；如果突破25404點，關注點將轉向25794點。

在昨日拋售之後，市場正處於關鍵的平衡階段，我們需要密切注意關鍵轉折點是否有效，然後再採取任何激進的行動。

標普500指數目前正處於當日最重要的支撐位6866.50點附近，能否突破該點位將很大程度上決定本週剩餘時間的走勢。這種猶豫不決意味著衍生性商品交易員應優先考慮風險管理，而非盲目追隨市場方向。

兩週前公佈的1月CPI報告顯示，通膨率意外上升至3.4%，動搖了市場對聯準會已完成緊縮週期的信心，也正是在此背景下出現的。此後，10年期美國公債殖利率已回升至4.35%以上，直接對股票估值構成壓力。這種宏觀背景解釋了昨日的暴跌以及今日關鍵技術位的不確定性。

納斯達克指數的疲軟尤其值得關注，該指數持續測試24840點附近的下行支撐位，而道瓊斯指數則試圖穩定。這種分化表明，資金可能正在從對利率擔憂更為敏感的高成長科技股中撤出。我們在2025年第三季短暫地看到了這種模式，之後年底的反彈行情才得以持續。

對於衍生性商品交易者而言，這意味著我們應該密切關注標普500指數6866.50點的樞軸點位，將其作為主要訊號。如果該點位持續跌破，可能預示著應該增加空頭部位或買入保護性看跌選擇權，尤其是在納斯達克指數疲軟的情況下。反之，如果買家守住這一水平並推高價格，則可能表明此次拋售只是短暫的調整。

從選擇權市場來看，芝加哥選擇權交易所波動性指數（VIX）已回升至18，較年初的低點顯著回升。這顯示市場對投資組合保險的需求正在上升。

鑑於2025年最後幾個月市場的強勁表現，如果這些支撐位在未來幾天內未能守住，則出現更深層的回檔是完全有可能的。因此，眼下的策略是保持耐心，等待市場自行發力。

我們應該利用內部參考點來衡量市場強弱；例如，道瓊指數若未能守住48,852點的核心支撐位，就是一個危險訊號。此時應該對已確認的走勢做出反應，而不是預測走勢。

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