美元/日圓在北美交易時段尾盤下跌，因美國股市走軟支撐了對日圓和黃金的避險需求。該貨幣對報154.71，盤中一度觸及155.04的日內高點。
此前，美國最高法院裁定川普政府實施的IEEPA關稅無效，美元因此走弱。美元指數(DXY)下跌0.07%，至97.73。
美國12月工廠訂單季減0.7%，逆轉了11月2.7%的增幅，與飛機預訂量疲軟有關。
美元/日圓跌破154.00後，聯準會理事克里斯多福沃勒的演講幫助限制了跌勢。沃勒表示，他傾向於進一步寬鬆政策，但也補充說，如果2月的勞動市場數據強於1月份，利率可能會維持不變。
即將公佈的美國經濟數據包括世界大型企業聯合會消費者信心指數和ADP就業人數四週平均值；日本沒有預定的經濟數據公佈，但東京CPI和1月工業生產數據即將發布。
圖表顯示，簡單移動平均線位於156.00附近，相對強弱指數（RSI）為47.21，一條從157.66開始的下降趨勢線限制了155.11附近的反彈；若突破該趨勢線，則可能下探至155.87。
支撐位分別位於152.48和152.10附近，若收盤價高於下降阻力位，則走勢將更加穩健。
月度表現表顯示，日圓兌英鎊表現最強勁。
回顧去年年初的分析，美元/日圓曾短暫下跌至154.70附近。這主要是由於短暫的避險情緒以及美國最高法院一項削弱美元的裁決所致。
如今，情況已發生變化，隨著宏觀經濟基本面的增強，美元/日圓大幅走高。聯準會官員（如克里斯多福沃勒）在2025年可能採取的鷹派立場，成為了市場的主要驅動因素。
去年及今年以來，美國勞動市場數據持續超出預期，最新公佈的2026年1月非農就業報告顯示，新增就業機會超過22.5萬個。這種持續強勁的勢頭使得聯準會沒有降息，從而支撐了美元匯率。
另一方面，日本的數據並未給日本央行提供足夠的理由來大幅收緊貨幣政策。我們去年就注意到，交易員們密切關注東京的通膨數據，而最新數據顯示，核心CPI仍難以維持在央行2%的目標之上，年漲幅為1.8%。這導緻美日兩國利率差距依然較大。
對於衍生性商品交易員而言，這種環境意味著應專注於波動性。隨著美元/日圓匯率逼近160.00附近的數十年高位，日本當局採取口頭或實際幹預措施的風險正在增加。
近幾週，一個月期隱含波動率已從8.0%攀升至9.5%，使得跨式選擇權等做多波動率策略頗具吸引力，可望捕捉潛在的劇烈波動。
目前超過500個基點的利差持續為套利交易帶來利潤。套利交易是指買進殖利率較高的美元，同時賣出殖利率較低的日圓。
交易者應考慮使用遠期合約鎖定這一正收益，但鑑於東京政策突然轉變的風險增加，必須保持謹慎並設定嚴格的停損。
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