道明證券指出，本週將公佈的主要數據是美國生產者物價指數（PPI）和消費者信心指數。該公司表示，1月的PPI數據將影響個人消費支出（PCE）通膨的預測。
道明證券預計，2月消費者信心指數將從1月的84.5回升至85.5。該公司認為，這雖有所反彈，但仍低於市場普遍預期。
未來關鍵通膨訊號
通膨方面，1月核心個人消費支出（PCE）預計將放緩至0.19%，整體PCE季增速為0.12%。報告指出，這項預測是基於1月消費者物價指數（CPI），並在週五公佈1月生產者物價指數（PPI）後進行更新。
鑑於12月PCE數據意外走強，目前預計到2026年底，核心PCE年增速將達2.9%，整體PCE年增速將達2.7%。
本周其他值得關注的數據包括初請失業金人數和地區聯邦儲備委員會調查。文章指出，該文章由人工智慧工俱生成，並經編輯審核。
我們預期通膨將持續高企，短期內降息的預期難以實現。2025年12月通膨報告的意外強勁表現迫使我們將2026年底核心PCE的預測值上調至2.9%，遠高於聯準會的目標。
這項預期表明，聯準會維持緊縮政策的時間將比市場先前預期的更長。
定位更高，持續時間更長。
當前環境預示著市場將預期利率在更長時間內保持高位。衍生性商品交易應反映出，在2026年剩餘時間內，SOFR期貨等工具的定價中將減少聯準會降息的可能性。
受益於債券殖利率穩定或上升的選擇權策略可能有效，因為實現2%的通膨目標似乎充滿挑戰。同時，我們看到消費者信心疲軟的跡象，這增加了市場的複雜性。
消費者信心指數預計反彈至85.5，但這一反彈幅度較弱，遠低於疫情前美國經濟100以上的水平。消費者信心是美國經濟70%的關鍵驅動力，其疲軟預示著企業獲利可能面臨不利因素。
通膨黏性與消費者信心疲軟的雙重作用可能加劇市場波動，使保護性策略更具吸引力。交易者可以考慮買進標普500等主要股指的看跌期權，以對沖潛在的經濟放緩風險。
VIX指數一直徘徊在14附近，顯示市場可能低估了即將發布的經濟報告可能引發市場動盪的風險。我們在2024年也曾目睹過類似的情況，當時人們對通貨緊縮的樂觀情緒被持續數月的物價上漲壓力所打破。
每週初請失業金人數也開始從2025年的低點緩慢攀升，目前平均約23.5萬人。雖然這一趨勢尚不至於令人擔憂，但它印證了經濟情勢正變得日益嚴峻的觀點。
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