週一歐洲早盤交易中，美元兌瑞郎匯率跌至0.7725附近，一度跌破0.7750，原因是瑞郎走強。此舉是由於美國關稅政策的不確定性導緻美元走軟。
上週五，美國最高法院駁回了川普總統的對等關稅措施。隨後，川普宣布計劃對全球進口商品徵收15%的新關稅，引發了人們對再次爆發貿易衝突的擔憂。
此外，美伊緊張局勢加劇也備受關注，這支撐了瑞郎作為避險貨幣的需求。《紐約時報》週日報道稱，川普正在考慮對伊朗進行有限的空襲。
川普表示，如果外交努力或任何初步行動未能促使伊朗放棄核子計劃，未來幾個月可能會考慮更大規模的打擊。美伊將於週四在日內瓦舉行下一輪會談。
交易員們也關注週五公佈的美國1月生產者物價指數（PPI）報告。高於預期的數據可能會降低市場對聯準會降息的預期，並支撐美元。
該報告於格林威治標準時間2月23日6:35進行了更正，澄清美伊緊張局勢支撐瑞士法郎，並對美元/瑞郎構成壓力。
全球關稅的不確定性為瑞士法郎兌美元走強創造了熟悉的有利環境。我們看到避險情緒正在蔓延，類似2025年前幾年貿易爭端期間的情況。
在此背景下，交易者應做好美元/瑞郎進一步下行的準備。這種環境會推高隱含波動率，使選擇權策略特別重要。
VIX指數（衡量市場恐慌的指標）近期從18的低點升至21，買入美元/瑞郎的看跌期權可能是從下跌中獲利的直接途徑。這些策略可以防範不可預測的地緣政治事件引發的劇烈下跌。
南海持續的地緣政治緊張局勢進一步增強了瑞士法郎作為避險資產的吸引力。歷史上，每當全球經濟承壓時，資本都會流入瑞士，我們已經一再目睹這種模式。
瑞士政府及其經濟的穩定性與全球其他地區的政策不確定性形成了鮮明對比。
通膨路徑的分化也是關鍵因素，美國通膨率持續維持在3.1%，而瑞士通膨率已降至1.5%。這使得聯準會處境艱難，而瑞士國家銀行則擁有更大的彈性。
這種根本性的經濟差異進一步支撐了瑞士法郎兌美元的走強。
交易員現在應該為即將發布的美國就業報告和下一輪貿易談判做好準備。我們預計，任何美國勞動力市場疲軟或貿易言辭升級的跡像都將加速美元兌瑞士法郎的下跌。
在這些關鍵事件發生後到期的短期選擇權可能是交易預期價格波動的有效方法。
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