新加坡1月消費者物價指數（CPI）較去年同期上漲1.4%，高於上月的1.2%。
數據顯示，通膨率較前一月上升0.2個百分點。但未提供更詳細的細分數據。
對大眾政策的影響
1月通膨率年增至1.4%，顯示通縮壓力可能正在緩解。數週以來，我們一直預期新加坡金融管理局（MAS）將採取中性政策，但這項數據迫使我們重新評估。
市場目前已開始消化即將於2026年4月舉行的會議上任何寬鬆政策的可能性。我們認為最直接的因應措施是利率衍生性商品，特別是賣出3個月期SORA期貨合約。如果短期利率上升，這項策略將會獲益，而MAS採取更鷹派的政策很可能導致短期利率上升。
我們在2025年也觀察到了類似的動態，當時第三季意外的通膨數據引發了這些合約的拋售潮。
這項通膨數據也強化了我們對新加坡元的看漲觀點，因為MAS將匯率區間作為其主要政策工具。我們計劃買入以美元計價的新加坡元看漲期權，預期央行將傾向於維持新加坡元走強以抑制進口價格。
從歷史數據來看，在2022-2023年的緊縮週期中，新加坡元兌美元匯率上漲超過5%，因為新加坡金融管理局（MAS）連續五次調整了貨幣政策區間。
在股市方面，持續的通膨和可能出現的更強勁的貨幣政策將對海峽時報指數（STI）構成不利影響。更高的利率會抑制企業獲利和經濟活動，正如我們在2025年的大部分時間裡看到的那樣，利率上升抑制了該指數。
我們正在考慮買入海峽時報指數的看跌期權，以對沖投資組合中可能出現的經濟下行風險，尤其是在第二季度到來之際。
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