在日線圖上，科技股早盤表現強勢，領先標普500指數。標普500指數和那斯達克指數在通膨上升和經濟成長放緩的雙重影響下下跌，隨後反彈。
在週五的交易中，科技股盤中波動劇烈，與週四的情況類似。先前報導的策略是縮小部位規模，並在趨勢行情中利用支撐位和阻力位進行交易。
技術相對強度與間諜活動
受地緣政治不確定性影響，美元回落至98附近。文章也從行業角度分析了當前牛市行情，並探討了各行業的影響。
最高法院關於關稅的裁決在市場預期之內，並未立即引發市場反應。一些進口依賴度較高的行業，包括與中國相關的進口商品，可望從中受益。
隨後，市場關注的焦點轉向了全面上調關稅。關稅稅率從10%上調至15%，引發了市場反應。
目前市場呈現有趣的分化，科技股在日線圖上與標普500指數展開了較量。過去五個交易日，即使市場大幅下跌，納斯達克100指數期貨（QQQ）的表現也優於標普500指數期貨（SPY）近1.5%。
這表明，選擇權交易者可以考慮建立科技股買權價差策略，以利用科技股的相對強勢，同時控制風險。
在高波動性環境下管理風險
日內波動不容小覷，這給停損設定帶來了挑戰。VIX 指數徘徊在 24 附近，較上月 20 出頭的低點顯著上漲，選擇權溢價也隨之走高。
在這種情況下，建議縮小持倉規模，而對於賣出選擇權溢價的投資者，則應考慮遠超近期交易區間的價差來控制風險。
此次市場震盪是對最新 CPI 報告的直接反應，該報告顯示 CPI 漲幅高於預期，達到 3.8%。回顧 2025 年，每當通膨數據意外走高時，我們都會看到類似的市場反應，這表明聯準會的政策仍然是影響市場情緒的最主要因素。
因此，圍繞經濟數據發布的短期選擇權風險尤其高。美元指數在 98 附近保持堅挺，加劇了市場的複雜性，這是由持續的地緣政治緊張局勢引發的避險情緒。
強勢美元可能會拖累那些擁有大量海外收入的大型科技公司的盈利，我們在這些公司 2025 年的財報電話會議上多次觀察到了這一點。如果美元繼續走強，這可能會限制當前科技股的上漲動能。
近期將關稅全面上調至15%的決定，為特定產業帶來了新的重大阻力。消費電子和服飾等高度依賴進口的產業，目前正面臨利潤率壓縮的困境，這種情況讓人想起2018-2019年的貿易爭端，當時一些零售股的表現落後於大盤超過10%。
衍生性商品交易者應密切注意這些產業的疲軟跡象，並可考慮使用相關ETF的看跌選擇權進行對沖或投機。
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