達拉斯聯邦儲備銀行行長洛里·洛根週五在哥倫比亞大學出席一場活動時表示，美國經濟的不確定性仍然存在。她指出，科技業是造成不確定性的最大來源之一。
洛根表示，她支持聯準會1月維持貨幣政策不變的決定，因為當時就業市場已經趨於穩定。她表示，她對通膨能夠重回目標持謹慎樂觀態度，但並不確信通膨率能達到2%。
關稅不確定性及後續步驟
她表示，法院裁決後，關稅問題變得更加不確定。她說，許多因素正在影響關稅裁決的後續影響，目前尚不清楚接下來會發生什麼事。
洛根表示，通膨上行風險依然存在，但目前的政策能夠有效應對聯準會履行職責所面臨的風險。她表示，她擔心經濟需求可能會超過供給。
關於勞動市場，她表示，人工智慧似乎沒有取代工人。她說，目前就業市場的損益平衡點約為每月3萬個工作機會。
她建議銀行應考慮擁有多元化的存款客戶群，並確保隨時能夠獲得流動性。
市場波動性和利率展望
持續的經濟不確定性和頑固的通膨風險表明，我們應該為更高的市場波動做好準備。由於2%的通膨目標尚無定論，Fed可能會維持鷹派立場，從而抑制市場對即將降息的預期。
在這種環境下，透過買入標普500等主要股指的選擇權來獲取波動性，在未來幾週可能是一種審慎的策略。最新的經濟數據也支持了這種謹慎的觀點。
2026年1月的就業報告顯示，非農業就業人數增加了21萬人，遠遠超出預期，遠高於先前提到的3萬人的損益平衡點。此外，最新的消費者物價指數（CPI）報告顯示，核心通膨率仍維持在3.4%的水平，進一步印證了通貨緊縮的最後階段將十分艱難。
衡量市場預期波動性的關鍵指標VIX指數已經做出反應，從近期低點攀升，並在上週交易於17以上。
我們看到，利率期貨市場仍然預期今年底前至少會降息兩次，但現在看來這種觀點過於樂觀。衍生性商品交易者應該考慮為「高利率持續更長時間」的情境做準備。
這可能包括使用SOFR期貨或選擇權來做空市場對2026年下半年的鴿派預期。
特別提及科技業的不確定性，是對該板塊的直接警示。高利率和經濟不確定性對那些估值依賴遙遠未來收益的成長型股票來說尤其具有挑戰性。
我們應該考慮使用衍生性商品對沖科技股多頭頭寸，例如購買納斯達克100指數追蹤ETF的看跌選擇權。
回顧過去，這種情況讓人想起我們在2025年經歷的市場動態。在那段時間裡，那些試圖搶先於聯準會政策轉向的交易者往往失望而歸，因為政策制定者堅持抑制通膨。
目前的評論表明，我們可能會重蹈覆轍，耐心和謹慎的態度將會得到回報。
近期法院關於關稅的裁決帶來了新的變數，為供應鏈和投入成本帶來了新的不確定性。這一事態發展增加了一個潛在的價格上漲壓力來源，而市場定價尚未完全反映這一因素。
這也進一步凸顯了持有對沖基金以因應意外市場波動的重要性。
立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
