美國密西根大學2月公佈的1年期消費者通膨預期為3.4%，低於先前預測的3.5%。2月份的讀數比預期低0.1個百分點，顯示未來一年的預期通膨率略低於預測值。
通膨預期緩和
最新報告顯示，一年期通膨預期為3.4%，略低於我們預期。這顯示消費者對未來物價上漲的擔憂有所緩解。
這項數據為聯準會提供了更大的迴旋餘地，並減輕了其維持緊縮政策立場的壓力。這項數據延續了我們在2025年觀察到的通縮趨勢。
本週的數據與2026年1月的CPI報告相符，該報告顯示核心通膨率降至3.7%，為近兩年來的最低水準。因此，市場目前預期聯準會年中降息的可能性較高，聯邦基金期貨顯示，聯準會在7月FOMC會議上降息的可能性為65%。
有鑑於此，我們應該考慮在未來幾週內為下行利率做好準備。這意味著可以考慮買入SOFR期貨或購買TLT等國債ETF的買權。如果市場繼續預期聯準會將採取更為鴿派的立場，這些部位將受益。
對於股票衍生性商品而言，這種背景對標普500指數，尤其是納斯達克指數有利。我們可以考慮利用QQQ等指數的買權建立多頭頭寸，因為低利率會提升成長股的估值。
此外，賣出價外看跌選擇權也是一種頗具吸引力的策略，可以收取選擇權費，因為升息預期降低可能會抑制市場波動。
美元前景疲軟
聯準會採取較為溫和的政策路徑也預示著美元可能走弱。我們在2025年第四季就看到了類似的趨勢，當時聯準會的鴿派言論導緻美元指數(DXY)大幅下跌。
因此，我們應該考慮買入歐元/美元等貨幣對的買權，以應對未來美元可能走弱的風險。
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