週五，歐元兌英鎊下跌，英國零售銷售和初步採購經理人指數（PMI）數據支撐英鎊，而歐元區PMI初值數據未能提振歐元。
該貨幣對交投於0.8733附近，當日下跌約0.13%，但仍有望連續第三週上漲。
英國1月零售銷售季增1.8%，高於先前0.2%的預期，也高於12月的0.4%。年度零售銷售成長4.5%，高於先前向下修正後的1.9%，也高於先前2.8%的預期。
英國數據助力英鎊上漲
標普全球公佈的2月早期採購經理人指數（PMI）顯示，綜合PMI為53.9，創22個月新高。製造業PMI升至52，創18個月新高；服務業PMI維持在53.9，三個指數均高於預期。
調查數據顯示，若這一成長動能延續到3月份，第一季GDP成長率將略高於0.3%。此外，製造業出口訂單成長加快，創疫情以來最快。
歐元區方面，2月HCOB綜合PMI從51.3上升至51.9，高於51.5的預期值，創三個月新高。製造業PMI從49.5上升至50.8，高於50.0，創44個月新高；服務業PMI從51.6小幅升至51.8，低於52.0。
德國錄得四個月來最快增速，法國PMI基本持平。其他地區經濟成長雖有所放緩，但為2025年6月以來最慢。
對歐元/英鎊的戰略影響
回顧去年同期，我們見證了關鍵轉變的開端：強勁的英國經濟數據開始超越歐元區。這為英鎊定下了基調，並持續到2025年的大部分時間。經濟動能的分化為我們今天所見的交易環境奠定了基礎。
英國經濟的韌性趨勢持續存在，尤其是在通膨方面。例如，英國核心通膨率直到最近才在2026年1月公佈的數據中跌破3.0%，這使得英國央行在降息方面比歐洲央行更為謹慎。
從歷史經驗來看，當英國央行比歐洲央行更為鷹派時（正如我們在2017-2018年期間所見），歐元/英鎊往往會走低。這種分化為未來幾週的選擇權市場創造了機會。
我們認為，買入歐元/英鎊的看跌期權，目標價位為0.8550，是合理的策略。
最新數據顯示，去年的經濟分化趨勢依然存在。德國2月ZEW經濟景氣指數表現強勁，達到15.2，而歐元區整體數據則僅11.8，凸顯了持續的內部疲軟。因此，交易者應考慮做多英鎊兌歐元走強。
英國服務業採購經理人指數（PMI）持續優於歐元區，2025年下半年平均高於53.5，而同期歐元區服務業平均僅51.5。這種基本面差異為做空歐元/英鎊或買入可從該貨幣對下跌中獲利的衍生品提供了支撐。
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