澳洲勞動市場依然穩健，失業率維持在4.1%，新增就業17,800個，支撐了澳洲儲備銀行近期升息的措施。
然而，薪資成長依然疲軟，低失業率並未轉化為更快的薪資成長。上季經調整後的平均通膨率為3.4%（年比），這意味著2025年第四季的實質薪資成長率為零。
德國商業銀行預計央行只會再升息一次。該行指出，目前的市場定價過於樂觀，可能會在未來幾個月限制澳元的進一步上漲。
澳洲勞動市場表現強勁，似乎支撐了澳元。回顧2025年底的數據，我們看到失業率維持在歷史低點4.1%，同時經濟持續穩定成長。
這種強勁勢頭使得市場對澳洲儲備銀行進一步升息的預期居高不下。然而，我們仍保持謹慎，因為低失業率並未帶來強勁的薪資成長。
上季數據顯示，薪資成長率為3.4%，與截尾均值通膨率完全一致。這意味著澳洲人的實質薪資成長率為零，這一數字不會引發新的通膨壓力。
我們認為，這意味著央行可能只會再升息一次。然而，目前的利率互換市場預期到2026年底至少還會升息兩次，似乎過於樂觀。
這種脫節表明，澳元在未來幾個月進一步上漲的潛力有限。對於衍生性商品交易者而言，這種情況意味著澳元/美元的上漲行情可能不會持續。
賣出買權或在匯率反彈至0.6800附近時建立空頭部位可能是可行的策略。買入行使價低於0.6600的澳元看跌期權，可以在市場開始修正其樂觀的利率預期時，為匯率下跌做好準備。
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