美元指數（DXY）週五歐洲早盤交易中維持在98.00附近，接近前一日觸及的近四周高點。此前，聯準會公佈了1月聯邦公開市場委員會會議紀錄。
紀要顯示，聯準會官員近期並未考慮降息。美國通膨率一直高於聯準會2%的目標。
重點數據
市場正密切關注北美時段即將公佈的美國第四季國內生產毛額（GDP）和標普全球採購經理人指數（PMI）初值。GDP預估年化成長率為3%，低於2025年第三季的4.4%。
標普全球綜合PMI預計將從53.0上升，主要得益於製造業和服務業活動的改善。
GDP由美國經濟分析局（BEA）按季發布，並以年化率呈現。BEA會先發布GDP的初步估值，然後再進行兩次修正，第三次修正被視為最終數據。
此類指標被廣泛用於追蹤美國整體經濟活動。
美元目前在98.00附近走強，我們認為這種強勢局面可能會在未來幾週內持續。聯準會官員已明確表示，在通膨率仍高於2%的目標水準時，他們不會急於降息。
這項政策立場是美元目前堅挺的主要原因。
衍生性商品交易的影響
我們正在關注2025年第四季的初步國內生產毛額（GDP）數據。市場預期成長率將從第三季的4.4%放緩至3%，但這仍然是一個非常穩健的數字；相比之下，美國經濟在2023年第四季成長了3.3%。
強勁的經濟成長數據將強化聯準會的耐心策略，並支撐美元。這種情況與我們觀察到的從2024年中期到2025年的長期升息停滯非常相似。
在那段時間裡，「高利率持續更長時間」的預期支撐了美元兌其他主要貨幣的強勢。我們預計，隨著市場調整對降息的預期，類似的模式將再次上演。
對於衍生性商品交易者而言，這意味著至少在未來幾週內，美元將持續走強，因此應該做好相應的準備。
買入美元指數的買權或追蹤美元的ETF是獲取美元上漲收益的直接方法。這項策略在2月PMI數據公佈前尤其重要，因為經濟活動的改善將進一步推遲任何降息的討論。
聯準會最終政策轉變的具體時間存在不確定性，這將造成市場波動，而這種波動也可以被交易。
我們認為，利用選擇權來掌握關鍵數據發布前後潛在的價格波動是一個機會。
如果GDP或PMI數據顯著超出市場預期，導致價格大幅波動，那麼做多歐元/美元等主要貨幣對的跨式選擇權策略可能有利可圖。
最後，我們應該關注貨幣政策分歧最大的貨幣對。由於聯準會維持利率不變，做空那些央行釋放出更寬鬆政策訊號貨幣的期貨合約提供了一條清晰的路徑。
這為做多美元兌這些弱勢貨幣創造了有利的環境。
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