市場洞察 
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白銀在周五亞洲交易時段維持了近期的漲幅，並在窄幅區間內波動。價格接近78.25美元至78.30美元，接近週四創下的一周高點，此前兩日價格持續上漲。
目前價格仍高於已突破的一週上升趨勢通道阻力位。此阻力位與100小時簡單移動平均線（SMA）重合，後者在76.32美元附近保持穩定。
動量訊號喜憂參半。MACD線略低於零軸附近的訊號線，長條圖略為負值，而RSI指標為55，且略為走高。如果MACD長條圖轉為正值，則上漲動能可能會增強。
RSI指標升至60以上將提供支撐，而跌至50以下則表示動能減弱。回調時，先前的下降通道水準75.58美元可能提供初步支撐。進一步的支撐位在通道底部附近，約70.31美元。
分析指出，技術分析部分由人工智慧工具輔助產生。
在經歷了令人鼓舞的兩天上漲後，白銀價格目前在78美元中段下方盤整。儘管突破100小時移動平均線的技術走勢維持了上漲潛力，但缺乏即時的後續上漲訊號提示我們應採取謹慎策略。這預示著在下一次價格大幅波動之前，白銀價格將經歷一段橫盤整理期。
近期白銀價格的走強得益於工業需求的激增，2026年1月製造業採購經理人指數（PMI）數據顯示，製造業擴張幅度創兩年多來新高。此外，國際能源總署本月發布的報告預測，2026年太陽能板的安裝量將成長12%，而該產業高度依賴白銀。
這些基本面因素支持我們在未來幾週內尋找上漲機會。然而，下個月聯準會會議前的不確定性也令市場承壓。期貨市場目前預期聯準會再次升息的可能性高達85%，以應對持續的薪資通膨。
升息通常會推高美元，並對貴金屬構成壓力。這或許是目前白銀價格未能進一步上漲的原因。
鑑於當前市場環境複雜多變，買進行使價約80美元、2026年4月或5月到期的買權，可以有效掌握潛在的上漲行情。該策略將下行風險限制在支付的選擇權費範圍內，同時，如果白銀價格因利多消息而上漲，則可獲得可觀的收益。我們在2025年底也曾遇到類似的情況，當時白銀價格從65美元飆升至72美元。
目前白銀選擇權的窄幅交易區間已將隱含波動率推至2025年第三季以來的最低水準。這使得買入行使價相同的看漲期權和看跌期權的長跨式期權策略相對便宜。
此類部位可以從價格的大幅波動中獲利，一旦市場消化聯準會即將公佈的決議，價格大幅波動的可能性就會增加。
對於持有期貨多頭部位的投資者而言，買入行使價低於75.58美元支撐位的保護性看跌選擇權可能是一種謹慎的對沖策略。我們還記得2024年中，市場在意外通膨數據的影響下迅速轉向，而這種策略可以有效防範類似的劇烈反轉。
如果價格確認跌破該水平，則表示上漲動能已經減弱。
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