澳洲儲備銀行（RBA）2月將利率上調至3.85%，這是兩年多來的首次升息。會議紀錄指出通膨風險居高不下，並暗示未來仍有進一步收緊貨幣政策的空間。
1月的就業數據顯示，失業率維持在4.1%的水平，低於預期的4.2%，這是失業人數連續第四個月下降。
美國聯邦公開市場委員會（FOMC）的會議記錄指出，通縮速度可能“比預期更慢、更不均衡”，一些委員並未排除加息的可能性。市場預期聯準會3月維持利率不變的可能性為94%，美國第四季GDP和核心個人消費支出（PCE）數據將於週五公佈。
澳元兌美元匯率週四在0.7050附近交易，此前在2月初曾觸及年內高點0.7147。該匯率仍高於50日均線0.6865和200日均線0.6625，延續了自1月低點0.6664附近以來的上升趨勢。
價格在 0.7000 至 0.7100 區間橫盤整理，0.7000 構成支撐位。隨機震盪指標已從超買區域轉為中性，而 0.7050 附近的十字星和小蠟燭圖則表明，在周五美國數據公佈前，市場存在不確定性。
阻力位在 0.7147，若跌破阻力位，則下一個阻力位在 0.7200。支撐位在 0.7000，其次是 0.6900 和 0.6865。
回顧 2025 年初，我們看到澳洲儲備銀行和聯準會都釋放出對通膨的強硬立場，雙方展開了拉鋸戰。當時澳幣在關鍵阻力位 0.7147 下方盤整。這種窄幅震盪反映了市場對哪家央行會採取更激進的政策猶豫不決。
澳洲儲備銀行去年的擔憂被證明是正確的，因為澳洲的通膨持續居高不下，最新的季度CPI數據顯示通膨率為3.6%。作為回應，澳洲儲行將現金利率維持在4.35%不變。
澳洲強勁的勞動市場（根據澳洲統計局的數據，目前的失業率為3.9%）也讓澳儲行沒有理由在短期內放鬆貨幣政策。這種潛在的強勢繼續支撐著澳元的價值。
另一方面，聯準會對「不均衡」通貨緊縮的擔憂已基本消退，因為美國核心PCE價格指數已降至更為可控的2.6%。這徹底改變了市場預期，聯邦基金期貨目前顯示，聯準會在今年第三季至少降息一次的可能性超過70%。這種政策分歧是影響外匯市場的主要因素。
澳洲儲行政策強硬與聯準會政策軟化之間的分歧日益擴大，推動澳幣兌美元匯率果斷突破了2025年初一度阻礙市場上漲的0.7147阻力位。
澳元兌美元選擇權的隱含波動率已從去年的低點上升，反映出市場預期央行政策分歧將帶來更大幅度的波動。我們目前正處於這種分歧所定義的市場格局中。
未來幾週，我們預計交易員將為澳元兌美元進一步走強做好準備。買進行使價在0.7400附近的澳元/美元看漲期權，既能從持續上漲的勢頭中獲利，又能有效控制風險。該策略利用了聯準會可能進一步採取鴿派立場的預期。
然而，該策略的主要風險在於美國經濟數據可能出現意外強勢，從而推遲聯準會的降息。因此，交易員應密切注意美國的就業和通膨數據。
使用行使價低於先前已轉為支撐位的0.7200的看跌期權，可以有效對沖市場突然反轉的風險。
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