舊金山聯邦儲備銀行行長瑪麗戴利週四表示，美國貨幣政策目前處於良好狀態。她指出，在降息75個基點後，勞動市場狀況有所改善。
貨幣政策展望
戴利表示，除商品部門外，通膨仍在放緩。截至發稿時，美元指數（DXY）約為97.83，當日上漲0.10%。
回顧2025年，我們曾被告知貨幣政策處於良好狀態。在降息75個基點後，勞動市場趨於穩定，經濟似乎實現了軟著陸。這種情緒在去年大部分時間都為風險資產提供了利好。
然而，截至2026年2月20日，情況已發生顯著變化。1月的CPI數據顯示，核心通膨率年增至2.9%，主要受服務業價格反彈的推動。這挑戰了先前關於除商品部門外通膨持續下降的觀點。
對交易者的市場影響
勞動市場也比2025年更加緊張。最新的就業報告顯示，新增就業機會強勁成長26萬個，失業率降至3.5%。這種復甦勢頭正推高工資，並使聯準會未來的政策走向更加複雜。
這些數據引發了利率市場的重大重新定價。去年已將進一步降息預期計入的聯邦基金期貨，如今卻顯示聯準會將在2026年之前維持利率不變。儘管年底前升息的可能性仍然很低，但目前已開始討論。
對於交易員而言，這意味著波動率可能被錯誤定價。目前徘徊在17附近的VIX指數似乎並未反映出日益增長的不確定性，這使得透過選擇權做多波動率部位頗具吸引力。我們應該考慮買入VIX買權或主要股指的跨式選擇權。
美元指數（DXY）去年在97.8附近交易，目前堅挺於105.2。鑑於有利的利率差，美元的任何下跌都應被視為買入良機。交易者可以利用貨幣期貨或選擇權來押注美元兌那些央行立場較為鴿派的貨幣繼續走強。
立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
