週四，美元兌瑞士法郎走強，此前美國首次申請失業救濟人數從修正後的22.9萬人降至20.6萬人，低於先前預期的22.5萬人。
此前，聯準會在1月維持利率在3.50%至3.75%的區間不變，會議紀錄顯示，官員們意見不一，部分官員正在考慮如果通膨持續高企則升息。
瑞士第四季工業生產年減0.7%，前一個季度成長了2.0%。這是自2024年第二季以來的首次萎縮，而瑞士國家銀行的政策利率維持在0%不變。
美國下一個重要數據是周五公佈的12月核心個人消費支出（PCE）通膨數據。該數據可能會影響3月會議前的利率定價。
美元兌瑞士法郎連續第四個交易日上漲，達到0.7762，漲幅近0.3%，創下八個交易日以來的最高水準。
該貨幣對在從接近 0.8041 處回落後，仍維持在 50 日均線 0.7833 和 200 日均線 0.8048 下方。
此輪迴使該貨幣對從 0.7680 附近反彈，並收復了上週跌幅的一半左右。阻力位在 0.7800 和 0.7834，支撐位在 0.7700 和 0.7605。
美國和瑞士經濟之間的分化日益明顯，這應該指導我們的策略。
美國首次申請失業救濟人數大幅下降至 20.6 萬人，延續了我們在 2025 年觀察到的勞動市場出乎意料的韌性趨勢。這種強勁勢頭使得聯準會幾乎沒有理由考慮將利率從目前的 3.50% 至 3.75% 區間下調。
目前，所有人的目光都集中在明天即將公佈的美國核心 PCE 通膨報告上，這是關鍵的風險事件。市場預期年增速將接近2025年11月公佈的3.1%，高於該數值可能迫使市場重新評估聯準會3月會議的預期。因此，在資料公佈前持有多頭部位風險較高。
同時，瑞士經濟明顯疲軟，工業生產自2024年第二季以來首次萎縮。這種疲軟態勢反映了其主要歐洲貿易夥伴（如德國）去年的經濟放緩，這可能導致瑞士央行維持0%的政策利率不變。
聯準會的強硬政策與瑞士央行的停滯政策之間日益擴大的政策差距是推動美元/瑞郎走勢的主要因素。
從技術面來看，美元/瑞郎雖然反彈，但仍處於關鍵移動平均線下方的整體下行趨勢。
我們認為，買入短期看漲期權是表達未來幾週看漲觀點的機會。這種策略使我們能夠在強勁的美國通膨數據推動該貨幣對突破 0.7834 阻力位時獲利，同時在數據疲軟、下跌趨勢恢復時控制風險。
如果該貨幣對持續突破 50 日均線，則可能預示動能轉變，下一個目標位為 0.7900 區域。
反之，如果 PCE 數據令人失望，價格回落至 0.7700 以下，則表示近期的走勢只是暫時的回檔。
我們的計畫是觀察市場對通膨數據的反應，然後再決定是否加倉。
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